Co to jest równoważna roczna renta?

Equivennelne roczne obliczenia renty (EAA) stosuje się do oceny projektów inwestycyjnych, które mają nierówne życie.Jeśli analityk inwestycyjny lub menedżer portfela porównuje dwie różne inwestycje z dwiema różnymi datami dojrzałości, obliczenia te mogą pomóc w ustaleniu lepszych możliwości inwestycyjnych.Ogólnie rzecz biorąc, inwestycje są oceniane poprzez porównanie ryzyka i zwrotu.Dłuższe datowane inwestycje mają wyższy stopień ryzyka, ponieważ spłacenie inwestora zajmuje więcej czasu.Jako takie ważne jest, aby wziąć pod uwagę długość inwestycji przed podjęciem ostatecznej decyzji zakupu.

Jeśli istnieje dwa różne terminy w stosunku do dojrzałości dla inwestycji, utrudnia porównywanie wartości zwrotnych, ponieważ długoterminowe papiery wartościowe są zwykle bardziej ryzykowne.Równa roczna renta porównuje wiele możliwości z różnymi terminami do dojrzałości, ustawiając je wszystkie na rok.Oznacza to, że obliczenia przekładają zwrot na równoważną stopę roczną, aby wszystkie inwestycje można było porównać i ocenić na równych warunkach.

Na przykład, jeśli inwestor musi wybrać między dwoma inwestycjami, które oba kosztują 100 000 dolarów amerykańskich (USD), musi wiedzieć, jak długo te dwie inwestycje zapewnią wartość przed dokonaniem ostatecznego ustalenia.Pierwsza inwestycja ma dojrzałość pięciu lat, a druga inwestycja ma dojrzałość dwóch lat.Ponieważ druga inwestycja ma krótszą dojrzałość, jest mniej ryzykowna i dlatego zapewni niższą stopę zwrotu.Ta determinacja jest oczywista w przypadku inwestycji o tej samej początkowej wartości inwestycyjnej, ale staje się trudniejsze, gdy dwie kwoty nie są równe.

Obliczenie EAA zapewnia analitykowi sposób porównywania różnych wartości inwestycyjnych z różnymi horyzontami czasowymi poprzez porównanie całkowitych kosztów.Inwestycja o najniższych kosztach to lepsza oferta.Na przykład, jeśli jedna inwestycja ma miarę 5000 USD, a inna inwestycja ma miarę 2 500 USD, druga inwestycja jest lepszą ofertą, ponieważ ma najniższy roczny koszt.

Rzeczywiste obliczenia jest złożone.Dwie zmienne to bieżąca wartość przepływów pieniężnych (PV) i współczynnik renty.W szczególności EAA oblicza się poprzez podzielenie PV przez współczynnik renty.Współczynnik renty jest określany w następującym wzorze: [1/R - 1/R (1+R)^T], gdzie R jest stopą zwrotu lub współczynnika rabatowego, a T to okres.Inwestycja z większą wartością bieżącą i/lub najniższym współczynnikiem renty będzie miała najniższy koszt.