Jaka jest spread skorygowana o opcję?

Spread skorygowany o opcję, zwany również OAS, jest miarą używaną do określenia wartości opcji wbudowanych na rynku.Jest to różnica między ceną bezpieczeństwa z opcjami osadzonymi a ceną tego samego bezpieczeństwa bez opcji.Kredyt skorygowany o opcję jest uważany za miarę porównawczą, która pozwala handlowcom i inwestorom zmierzyć różnicę cen między podobnymi papierami wartościowymi z opcjami osadzonymi.

Spread skorygowane o opcje są często wykorzystywane do wyceny produktów hipotecznych, które wbudowane opcje dla posiadacza kredytu hipotecznego, takie jak opcje przedpłaty.Opcja przedpłaty umożliwia pożyczkobiorcy prawo do zapłaty całej kwoty kredytu hipotecznego przed jego należnością, co zmniejsza odsetki, które pożyczkodawca otrzyma przez cały okres kredytu hipotecznego.Dlatego wartość dla pożyczkobiorcy mają opcję wcześniejszego wypłaty całego salda pożyczki.Różnica w cenie między hipoteką, która ma tę opcję przedpłaty a taką, która nie jest uważana za spread skorygowany o opcję.

Spread skorygowany o opcję jest zwykle obliczany na podstawie testu porównawczego, który może być średniej stawki kredytu hipotecznego, stawki skarbowe, stawki zamiany lub stawka oferty London Interbank (LIBOR).Oblicza to, biorąc różnicę między wydajnością bezpieczeństwa opartego w stosunku do testu porównawczego.Na przykład, jeśli obecna cena za 30-letnią obligację skarbową wynosi 6,5 procent, a obecna cena za 30-letnią hipotekę z opcjami przedpłaty wynosi 7,0 procent, spread skorygowany o 0,5 procent, co jest obliczane przez odejmowanie 6,5 od 7,0 od 7,0.

Aby lepiej zrozumieć, czym jest spread skorygowany o opcję, ważne jest, aby zrozumieć, czym jest pochodna.Pochodne i opcje to dwa terminy, które są często używane zamiennie, ale opcja jest w rzeczywistości rodzajem pochodnej.Pochodne to instrumenty finansowe, które pochodzą z ich wartości z innych aktywów lub papierów wartościowych na rynku.Na przykład opcja wywołania danego akcji jest prawem do zakupu akcji po określonej cenie w przyszłości.Pochodzi swoją wartość z podstawowego zasobu, który jest samym zapasem.Właśnie dlatego opcje znajdują się pod parasolem pochodnych.

W bardziej praktycznych i być może przydatnych terminach spread skorygowany o opcję są używane jako proxy ceny opcji.Ceny rynkowe oparte są na wielu czynnikach, w tym podaży i popytu.Dlatego trudno jest ustalić dokładną cenę opcji, zwłaszcza jeśli są one osadzone w innym bezpieczeństwie.Ogólnie rzecz biorąc, im wyższy spread skorygowany o opcję, tym większy zwrot z bezpieczeństwa na rynku.Należy jednak zauważyć, że większe spread skorygowane o opcję oznacza również większe ryzyko.