Co to jest pula opcji?

Pula opcji zawiera akcje korporacyjne, które dyrektorzy firmy zamierzają dystrybuować pracownikom, akcjonariuszom lub innym stronom w przyszłym terminie. Wiele firm używa pul opcji jako narzędzia do utrzymywania niskich kosztów z góry, podczas gdy inwestorzy często używają pul do obniżenia ceny akcji korporacyjnych podczas pierwszej oferty publicznej (IPO). W wielu przypadkach akcje w puli opcji są przyznawane pracownikom długoterminowym lub przekazywane pracownikom emerytalnym jako alternatywa dla emerytur gotówkowych.

Zanim firma będzie mogła zostać notowana na giełdzie, bankierzy inwestycyjne muszą ustalić wartość rynkową podmiotu. Proces ten polega na obliczeniu całkowitej wartości namacalnych i niematerialnych aktywów firmy oraz odejmowaniu zobowiązań firmy. Następnie bankierzy próbują przekonać inwestorów do zakupu akcji w firmie, a infuzje kapitałowe od tych osób zwiększają wartość spółki. W tym pula opcji do równania komplikuje ceny podczas IPO, ponieważ tworzenief Pula rozcieńcza kapitał akcjonariusza.

Jeśli 20 procent akcji firmy jest przechowywanych w puli opcji, akcjonariusze posiadają tylko 80 procent akcji spółki. Zazwyczaj opcje są uwzględniane w równaniu przed infuzjami kapitałowymi. Oznacza to, że chociaż firma jest technicznie wyceniana po jednej cenie, inwestorzy muszą tylko zainwestować sumę kapitału w firmę, która stanowi różnicę między podaną wartością spółki a wartością rynkową akcji, które są przechowywane w puli opcji. Gdyby akcje zostały umieszczone w puli opcji po infuzji gotówkowej od inwestorów, inwestorzy musieliby zainwestować więcej pieniędzy w spółkę, ponieważ musieliby zainwestować sumę pieniędzy, która odpowiada rzeczywistej wartości spółki.

Opcje

są przydatnym narzędziem dla małych, ale rozwijających się firm, ponieważ takie firmy mają nieograniczony potencjał wzrostu. Firmy te mogą wyłączyćOpcje na akcje ER dla nowych pracowników jako alternatywy dla premii za podpisanie gotówki i pracowników są często gotowe zaakceptować takie oferty, ponieważ akcje są potencjalnie cenniejsze niż stała suma gotówki. Ponadto opcje utrudniają rywalizującą firmę ukończenie wrogiego przejęcia firmy, ponieważ na otwartym rynku dostępnych jest mniej akcji.

Akcje

mają tylko wartość, podczas gdy firma pozostaje rozpuszczalnik, a te papiery wartościowe spadają, gdy firma osiągnie słabo. Papiery wartościowe w pulach opcji mogą stracić wartość z czasem, ponieważ wartość rynkowa tych papierów wartościowych jest powiązana z obecną wartością dostępnych publicznie akcji. W związku z tym konserwatywne osoby są często bardziej skłonne do przyjmowania płatności gotówkowych i premii, a nie umów opcji.