Co to jest dług w trudnej sytuacji?

Czasami określane jako kapitał sępa lub w trudnej sytuacji papiery wartościowe, zadłużenie w trudnej sytuacji obejmują obligacje i inne formy papierów wartościowych związane z firmą, która jest upadłościowa lub prawdopodobnie to zrobi w najbliższej przyszłości.W wielu przypadkach zakup tych instrumentów odbywa się wraz z oczekiwaniami, że firma wyłoni się z nieszczęść finansowych i ponownie zyska opłacalna.Tymczasem zakup długu pozwala nowym akcjonariuszom lub obligatariuszom aktywne uczestnictwo w procesie reorganizacji spółki, ponieważ próbuje pozycjonować się w celu powrotu do rentowności.

Rzadziej zakup długu w trudnej sytuacji jest strategią stosowaną przez najeźdźców korporacyjnych.Często dzieje się tak w przypadku, gdy upadająca firma posiada szereg aktywów, które według najeźdźców można sprzedać za znacznie więcej niż pieniądze zainwestowane w akcje zakupowe i obligacje wyemitowane przez firmę.Po uzyskaniu kontroli nad spółką Poszukiwacze mogą wymusić sprzedaż wszelkich pozostałych akcji, zdobyć pełną kontrolę i rozpocząć demontaż firmy.W ramach tego demontażu aktywa są sprzedawane w celu spłaty długów spółki, a pozostały zysk trafiły bezpośrednio do Poszukiwaczy.

W rzeczywistości można zarobić wiele pieniędzy poprzez pozyskanie zadłużenia w trudnej sytuacji.Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju procesu inwestycyjnego, inwestorzy muszą uważnie przyjrzeć się wielu czynnikom przed próbą zakupu akcji i obligacji wyemitowanych przez spółki, które mają się nie udać.Obejmuje to zrozumienie tego, co dzieje się na rynku z podobnymi firmami, powody, dla których firma nie osiągnie zysku, i co można rozsądnie zrobić, aby uratować firmę i przywrócić ją do rentowności.Zakładając, że inwestor uważa, że istnieje duża szansa, że firma może zostać zaoszczędzona i uczynieniem opłacalnym, inwestycja w zadłużenie w trudnej sytuacji może być mądrą decyzją.

Istnieje ryzyko związane z nabywaniem zadłużenia w trudnej sytuacji.Jednym z najbardziej oczywistych jest to, że przewidywane wyniki firmy nie mają miejsca.W takim przypadku akcje i obligacje mogą stać się warte mniej niż inwestor początkowo za nie zapłacił za nie straty.Jeśli planuje się nabyć zadłużenie w trudnej sytuacji, wówczas wymuszaj sprzedaż wszelkich pozostałych akcji i obligacji do korporacyjnego najeźdźca, zawsze istnieje szansa, że pozostali akcjonariusze będą się zepsuć, skutecznie powodując zatrzymanie planu.W tym momencie Raider musi zdecydować, czy zawiesić nabyte akcje, czy też je sprzedać, często ze stratą, akcjonariuszom, którzy nie sprzedają swojej inwestycji w spółkę w trudnej sytuacji.