Co to jest arbitraż kapitałowy?

Arbitraż kapitałowy to akcje kupna i sprzedaży tego samego lub podobnego akcji w celu osiągnięcia zysku netto w transakcji.W najczystszej formie arbitraż kapitałowy nie wiąże się z ryzykiem, ponieważ zakup i sprzedaż są dokonywane jednocześnie, zapewniając natychmiastowy zysk.Różnice tradycyjnego arbitrażu kapitałowego, czasami nazywane arbitrażem ryzyka, często zawierają co najmniej niewielkie ryzyko, ponieważ zajmują się one w sytuacjach, w których zysk nie jest gwarantowany.

Tradycyjny arbitraż kapitałowy obejmuje kupowanie i sprzedaż akcji tego samego akcji, które są inaczej wyceniane na dwóch różnych rynkach.Na przykład powiedzmy, że spółka ma akcje, które sprzedają za 10 USD dolarów amerykańskich (USD) na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych.Akcje tej samej spółki wynoszą 11 USD na londyńskiej giełdzie papierów wartościowych.Aby skorzystać z arbitrażu kapitałowego w tej sytuacji, inwestor mógłby kupić akcje spółki na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych i jednocześnie sprzedać je na giełdzie w Londynie, aby osiągnąć zysk w wysokości 1 USD za akcję.Ponieważ zakup i sprzedaż są dokonywane dokładnie w tym samym czasie, nie ma ryzyka utraty pieniędzy.

Jedna odmiana tradycyjnego arbitrażu kapitałowego, powszechnie nazywana arbitrażem fuzji, polega na kupowaniu i sprzedaży akcji dwóch firm, które mają zostać połączone.Przykładem byłoby to, gdyby firma A ma cenę akcji 50 USD i przygotowuje się do wykupu firmy B, która ma cenę akcji 24 USD.W ramach umowy spółka A zgadza się na przekazanie akcjonariuszy spółki B jedna część spółki A za każde dwie akcje, które posiadają w spółce B.i kupowanie akcji spółki B na swoim miejscu, mając nadzieję na różnicę cen 2 USD, gdy firmy się łączą.Ryzyko w tego rodzaju sytuacji polega na tym, że umowa o połączeniu może się spadać lub wartości szybko się zmienia.

Kolejna odmiana, czasem nazywana handlem parami, obejmuje kupowanie i sprzedaż akcji bardzo podobnych akcji, które historycznie były bardzo uważnie wycenione, ale nagle rozwijająBardziej znacząca wariancja cen.Na przykład, powiedzmy, że akcje Electric Company X i Electric Company Y zazwyczaj wymieniają się w ciągu kilku centów od siebie.Jeśli akcje spółki X nagle wzrosną o 1 USD w stosunku do spółki Y, inwestor, który jest właścicielem akcji spółki X, może je sprzedać i ponownie zainwestować pieniądze w akcji spółki, chcąc osiągnąć zysk, gdy akcje spółki wycofują cenę do spółki X, jako jakHistorycznie mają.Podobnie jak arbitraż połączenia, ten rodzaj arbitrażu kapitałowego zwykle ma pewne ryzyko, ponieważ nie ma gwarancji, że akcje spółki Y zwiększą wartość w celu dopasowania firmy X.