Co to jest wydajność operacyjna?

Czasami określany jako wewnętrznie wydajny rynek, efektywność operacyjna jest sytuacją na rynku, na którym inwestorzy, którzy kupują i sprzedają na tym rynku, są w stanie to zrobić kosztem, które są uważane za sprawiedliwe dla tych inwestorów.Ten rodzaj wydajności alokacyjnej faktycznie pomaga posunąć się na rynku, ponieważ pomaga zapewnić, że wszyscy uczestniczący na tym rynku są zadowoleni z kosztów poniesionych w wyniku decyzji o uczestnictwie.Należy zauważyć, że rynek może być uważany za wydajny przez niektórych rodzajów inwestorów, ale przez inne uważane są za wysoce nieefektywne.

Przykładem efektywności operacyjnej w funkcjach rynku jest rozważenie rynku, na którym komisja pobierana za transakcje była w stałym stawce, a nie oparta na liczbie akcji zaangażowanych w handel.Dla inwestorów, którzy wolą kupować i sprzedawać w dużych blokach akcji, ta stała opłata działa bardzo dobrze, znacznie bardziej niż opłatę na podstawie liczby akcji.Dla tych inwestorów efektywność operacyjna rynku byłaby postrzegana jako dość wysoka.W rezultacie zostaliby skłonni do regularnego wykonywania większej liczby transakcji, stymulując rynek.

Jednocześnie ta stała opłata prowizji może hamować działalność inwestycyjną wśród mniejszych inwestorów.Ponieważ inwestorzy ci częściej angażują się w transakcje, które obejmowały nieparzyste działki lub wiele papierów wartościowych, które są mniej niż sto akcji, lub kupią kilka nawet wielu stu akcji, Komisja nie ma oszczędności kosztów, aby je motywowaćangażować się w częstszy handel.Ponieważ koszt handlu nie jest tak atrakcyjny, jak byłoby, gdyby normą była pływająca komisja oparta na liczbie zaangażowanych akcji, mniejsi inwestorzy prawdopodobnie uznaliby, że efektywność operacyjna rynku jest nieco niska.

Jednym z efektów technologii i zdolności do realizacji transakcji jest to, że opłaty handlowe i prowizje są znacznie niższe niż w przeszłości.Oznacza to, że mniejsi inwestorzy mogą czasem wykonywać transakcje, w których koszty są uważane za zgodne z postrzeganymi korzyściami związanymi z dokonywaniem handlu.W pewnym stopniu pomogło to poprawić wydajność operacyjną wielu rynków inwestycyjnych, ponieważ niższe opłaty pozwalają większej liczbie inwestorów wszystkich rozmiarów i typów aktywne uczestniczenie bez ponoszenia kosztów, które uważają za niesprawiedliwe.

Zmiany przepisów mogą czasem mieć wpływ na poprawę wydajności operacyjnej rynku.Jednym z przykładów są działania podjęte w 2000 r. Przez Commodity Futures Trading Commission w Stanach Zjednoczonych.Nowa rezolucja przyjęta przez CFTC umożliwia fundusze rynku pieniężnego spełniające wymagania dotyczące marży, w których tylko gotówkę uznano za kwalifikujące się.Chociaż ta zmiana pozostała niezauważona przez wielu inwestorów, miała wpływ na zwiększenie efektywności operacyjnej rynków futures, ponieważ zmniejszyła koszty zakupu i sprzedaży na tych rynkach.