Co to jest reguła 144?

Zasada 144 reguluje sprzedaż ograniczonych lub kontroli papierów wartościowych i mdash;akcje, które inaczej nie mogłyby zostać sprzedane z powodu ustawy o papierach wartościowych w Stanach Zjednoczonych z 1933 r. Ustawa o papierach wartościowych była pierwszym rozporządzeniem rządów federalnych w USA i została uchwalona po wypadku giełdowym w 1929 r. Wśród celów ustawy byłyAby pomóc wyrównać pole gry między przeciętnym inwestorem a „z zewnątrz”, którzy mogą mieć nieuczciwą przewagę ze względu na swoją pozycję w spółce regulowanej.

Ograniczone papiery wartościowe to te, które nie zostały wcześniej zarejestrowane w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd ((Sec), który nadzoruje zapasy.Akcje publicznie wyemitowane są zarejestrowane w ramach pierwszego procesu oferty, ale niektóre inne akcje unikają tej kontroli.Małe, zlokalizowane oferty są często zwolnione, podobnie jak zapasy wypłacane w ramach planu świadczeń pracowniczych lub jako wynagrodzenie za profesjonalne usługi.Ograniczone certyfikaty giełdowe są zwykle stemplowane z powiadomieniem o ich ograniczonym statusie.

Kontrola papierów wartościowych są własnością „osób z zewnątrz”, dyrektorów lub dużych akcjonariuszy spółki, którzy są w stanie potencjalnie kontrolować jej zasady lub zarządzanie.Zakłada się, że te osoby z zewnątrz lub podmioty stowarzyszone mają dostęp do informacji niedostępnych dla członków inwestowania.Ta kombinacja wiedzy wewnętrznej i własności dużych bloków akcji stanowi niesprawiedliwą przewagę i zwiększa potencjał oszustwa.Zasada 144 stanowi równowagę na tę przewagę, gdy podmioty stowarzyszone chcą zlikwidować swoje udziały.

Zasada 144 przedstawia pięć podstawowych warunków, aby zapewnić, że transakcje są sprawiedliwe:

1.Okres utrzymywania: Ograniczone papiery wartościowe spółki podlegające wymogom raportowania ustawy o wymianie papierów wartościowych z 1934 r. Muszą odbyć się przez co najmniej sześć miesięcy.Dla osób, które nie są wymagane do zgłaszania, okres utrzymywania wynosi jeden rok.

2.Odpowiednie bieżące informacje: Przed dokonaniem sprzedaży firma emisująca musiała spełnić wymogi sprawozdawcze ustawy o wymianie

3.Formuła wolumenu handlowego: Wolumen sprzedawany przez partnera w dowolnym trzech miesięcy jest ograniczony do 1 procent zaległych akcji lub 1 procent cotygodniowego wolumenu obrotu w ciągu czterech tygodni przed sprzedażą, w zależności od tego, która wartość jest większa.

4.Zwykłe transakcje maklerskie: Sprzedaż przez podmioty stowarzyszone należy traktować jako normalne transakcje przy normalnych stawkach prowizji, bez nagabywania zamówień zakupu.

5.Zgłoszenie zawiadomienia o proponowanej sprzedaży: SEC musi zostać powiadomione, jeżeli łączna sprzedaż przekroczy 5000 akcji lub 50 000 dolarów amerykańskich w dowolnym okresie i mdash;a jeśli cała sprzedaż nie zostanie zakończona.

Wreszcie reguła 144 wymaga usunięcia z certyfikatów znaczków oznaczających akcje jako ograniczone.Można to usunąć tylko przez agenta transferu zapasowego.Wymagana jest również zbieżność adwokata spółki wydającej