Jaki jest model Czarnych Scholesa?

Opcje są instrumentem finansowym, co daje posiadaczowi prawo do kupowania lub sprzedaży akcji lub towaru w przyszłości, w uzgodnionej cenie.Model Black-Scholesa, za który Fischer Black, Myron Scholes i Robert Merton otrzymali nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii, jest narzędziem do wyceny opcji kapitału.Przed jego opracowaniem nie było standardowego sposobu opcji cenowych;W bardzo realnym sensie model Czarnych Scholesa oznacza początek współczesnej ery instrumentów pochodnych finansowych.

Istnieje kilka założeń leżących u podstaw modelu Czarnego Scholesa.Najbardziej znacząca jest to, że zmienność, miara tego, ile akcji można się spodziewać w najbliższym czasie, jest z czasem stała.Model Czarnego Scholesa zakłada również, że zapasy poruszają się w sposób określany jako losowy spacer ;W danym momencie mogą się podnieść, jak się zejdą w górę.Łącząc te założenia z ideą, że koszt opcji nie powinien zapewnić bezpośredniego zysku ani sprzedawcy lub kupującemu, można sformułować zestaw równań do obliczenia ceny dowolnej opcji.

Model Czarnych ScholesCeny, czas czasu, aż opcja wygasa bezwartościowa, oszacowanie przyszłej zmienności znanej jako

dorozumiana zmienność oraz tak zwana stopa zwrotu bez ryzyka, ogólnie zdefiniowana jako stopa procentowa krótkoterminowych banknotów skarbowych USA.Model działa również odwrotnie:Są to matematyczne cechy modelu czarnego scholesa nazwanego na cześć greckich liter używanych do reprezentowania ich w równaniach.Delta mierzy, jak bardzo cena opcji będzie się poruszać w stosunku do podstaw, Vega to wrażliwość ceny opcji na zmiany dorozumianej zmienności, a Theta jest oczekiwaną zmianą ceny opcji ze względu na upływ czasu.

Istnieją znane problemyz modelem czarnego scholesa;Rynki często poruszają się w sposób, który nie jest zgodny z losową hipotezą chodzenia, a zmienność nie jest w rzeczywistości stała.Opracowano wariant Czarnych Scholii znany jako ARCH, autoregresyjna heteroskedastyczność, w celu radzenia sobie z tymi ograniczeniami.Kluczową regulacją jest wymiana stałej zmienności stochastyczną lub losową zmiennością.Po tym, jak Arch przyszedł eksplozja różnych modeli;Garch, E-Garch, N-Garch, H-Garch itp., Wszystkie obejmują coraz bardziej złożone modele zmienności.Jednak w codziennej praktyce klasyczny model Czarnych Scholi pozostaje dominujący w przypadku handlowców opcji.