Jaki jest związek między ryzykiem rynkowym a ryzykiem kredytowym?

Połączenie między ryzykiem rynkowym a ryzykiem kredytowym zależy od definicji warunków, które nie są mocno ustalone.Ryzyko rynkowe odnosi się do potencjalnych czynników, które mogą wpływać na ogólną wartość portfela inwestycji.Zwykle są one podzielone na ryzyko towarowe, walutowe, kapitałowe i odsetkowe.Ryzyko kredytowe można zdefiniować albo jako wszystkie ryzyko, przed którymi stoi inwestor, który wiąże się z kredytem, albo jedynie szczególne ryzyko niewykonania zobowiązania pożyczkobiorcy.W zależności od definicji ryzyka kredytowego możliwe jest, że ryzyko rynkowe i kredytowe mogą być odpowiednikami lub ryzyko rynkowe, które stanowi element ryzyka kredytowego.

Istnieją cztery główne elementy ryzyka rynkowego.Ryzyko walutowe polega na tym, że kursy walut zmienią się w sposób niekorzystny dla inwestora.Ryzyko towarowe polega na tym, że ceny towarowe zmienią się w sposób niekorzystny dla inwestora.W obu przypadkach istnieje również ryzyko, że zmienność cen wzrośnie.To sprawia, że inwestycje takie jak umowy opcji są bardziej nieprzewidywalne, co z kolei czyni je mniej atrakcyjnymi dla inwestorów, a zatem mogą zmniejszyć ich wartość rynkową.

Trzecie ryzyko jest ryzyko kapitałowe, ryzyko, że cena lub zmienność inwestycji, takie jak zapasy, zmieni się akcjeW pewnym sensie niekorzystne dla inwestora.Ostateczne ryzyko, ryzyko odsetkowe, polega na tym, że panujące stopy procentowe ulegną zmianie.Może to negatywnie wpłynąć na inwestora;Na przykład, jeśli stawki ogólnie rosną, obligacja o stałej stopie staje się mniej atrakcyjna dla inwestorów, co może obniżyć wartość odsprzedaży.

Ryzyko kredytowe jest mniej wyraźnie określone, dlatego można zakwestionować związek między ryzykiem rynkowym a kredytem.Jedną z definicji jest to, że ryzyko kredytowe to ryzyko, które wymaga pożyczkobiorcy, który nie dokonuje uzgodnionych spłat.Przy niektórych rodzajach inwestycji ma to natychmiastowy wpływ na inwestora.Na przykład, jeśli korporacja nie spłaci obligacji, posiadacz obligacji nie otrzymuje oczekiwanych pieniędzy.W przypadku innych jest to efekt nokautowy;Na przykład, jeśli posiadacz kredytu hipotecznego, którego polityka została sprzedana w ramach zabezpieczonego zobowiązań zadłużenia, wartość rynkowa tego CDO jest zmniejszona.

Z tą definicją ryzyka kredytowego, ryzyka rynku i kredytowego to dwa oddzielne zestawyryzyko inwestorów.Będą w pewnym stopniu oddziaływać, ponieważ wzrost poziomu niewykonania zobowiązań będzie miał wpływ na wszystkie rynki finansowe.Ale dwa ryzyko nie są niepodzielne.Inwestor giełdowy będzie narażony na ryzyko rynkowe, ale może nie mieć bezpośredniego narażenia na ryzyko kredytowe.

W alternatywnej definicji ryzyko kredytowe odnosi się do wszystkich form ryzyka, przed którymi stoją inwestorzy.Ryzyko rynkowe staje się zatem jednym z elementów ryzyka kredytowego przy użyciu tej terminologii.W tych okolicznościach ryzyko związane z spłatami są zwykle określane jako ryzyko domyślne, które są klasyfikowane jako kolejny element szerszego ryzyka kredytowego.