Jaka jest teoria nieistotności dywidendy?

Teoria nieistotności dywidendy jest koncepcją opartą na założeniu, że polityka dywidendy danej firmy nie powinna być szczególnie ważna przez inwestorów.Ponadto warunki tej polityki dywidendowej nie powinny mieć żadnego wpływu na cenę akcji wyemitowanych przez tę spółkę.Dzięki tej konkretnej teorii finansowej chodzi o to, że inwestorzy zawsze mogą sprzedać część swoich akcji, jeśli chcą wygenerować pewną ilość przepływów pieniężnych.Podobnie jak w przypadku większości teorii inwestycyjnych, teoria nieistotności dywidendy ma swój udział w zwolennikach i krytykach.

Wśród tych, którzy stwierdzają, że teoria nieistotności dywidendy ma zasługę, zwykłe stanowisko jest to, że wielu inwestorów używa płatności dywidendy do zakupu większej liczby akcji, zwiększając w ten sposób udziały, które inwestor ma w spółce.Ten sam ogólny efekt można by osiągnąć, jeśli dywidendy nie zostaną wydane, a fundusze te są inwestowane w różne projekty i działania, które ostatecznie zwiększają wartość akcji, które są już własnością inwestorów.Ponieważ inwestor może skorzystać z obu scenariuszy, nie powinien martwić się polityką dywidendową firmy w taki czy inny sposób.Ostatecznie wpływ będzie taki sam.

W przypadku inwestorów, którzy nie zgadzają się z teorią nieistotności dywidendy, jednym z celów twierdzenia jest to, że nie rozważając rodzaju polityki dywidendowej, z którą podąża dana firma, inwestor nie ma możliwości podejmowania decyzji inwestycyjnych, które są zgodnejego cele finansowe.Na przykład, jeśli inwestor chce stworzyć stałe przepływy pieniężne z inwestycji, które mogą być wykorzystywane na codzienne wydatki na utrzymanie, kupowanie papierów wartościowych, w których dywidendy są wypłacane w pewnym stopniu spójne, znacznie przyczyni się do ustanowienia pożądanych przepływów pieniężnych.Jeśli inwestor nie rozważa polityki dywidendy przed zakupem akcji, istnieje duża szansa, że ten cel nie zostanie osiągnięty, nawet jeśli wartość akcji może wzrosnąć, ponieważ firma przekształca zasoby na rozszerzenie firmy.

Kłodnicy wskazują również, że inwestorzy zwykle uważnie przyglądają się polityce dywidendy związanej z potencjalnymi inwestycjami, po prostu dlatego, że istnieją implikacje podatkowe.Oznacza to, że inwestor musi ustalić, w jaki sposób polisa związana z daną inwestycją wzrośnie lub zmniejszy podatki należne od inwestycji, gdy podatki staną się należne.Jeśli polisa prawdopodobnie zwiększy podatki bez możliwości wygenerowania wystarczającego zwrotu, aby przejęcie było opłacalne, inwestor będzie chciał spojrzeć na inne akcje i ustalić, czy polityka dywidendy związana z tym zabezpieczeniem byłaby bardziej korzystna.Jeśli inwestor przestrzega pomysłu teorii nieistotności dywidendy, może istnieć duże i raczej nieoczekiwane obciążenie podatkowe, które należy rozstrzygnąć.Ponownie, zwolennicy zauważają, że można to obsłużyć, sprzedając akcje, które doceniły wartość, skutecznie zrównoważając dodatkowe podatki.