Jaka jest puzzle premium kapitałowej?

Łamigłówka Equity Premium to sytuacja, w której rzeczywiste zwroty z kwestii akcji są znacznie wyższe niż zwroty z obligacji rządowych.Jednym z mylących aspektów układanki jest to, że niektórzy eksperci finansowi twierdzą, że zagadka wcale nie istnieje, podczas gdy inni widzą, że jest to prawdziwe zjawisko, ale nie zgadzają się z przyczynami tego rodzaju działalności.Jako taka, puzzle premium Equity reprezentuje ciągłą tajemnicę, która prawdopodobnie nie zostanie rozstrzygnięta w najbliższej przyszłości.

Dla tych, którzy postrzegają zagadkę Premium Equity jako prawdziwą tajemnicę, proces zaczyna się od zdefiniowania premii kapitałowej, która jest znacznie powyżej średniej.Zaczyna się od zrozumienia, że składka kapitałowa jest zwroty kapitałowe mniej niż kwota zwrotu z obligacji wygenerowanych w określonym czasie.Różnica jest zwykle wyrażana jako procent.W Stanach Zjednoczonych odsetek ten jest zwykle ustalany na 6%, chociaż niektórzy analitycy uważają, że liczba ta jest zbyt wysoka.

Eksperci finansowi, którzy odmawiają istnienia układanki premium kapitałowej, nie zaprzeczają okresów, w których różnica między zwrotami akcji a zwrotami obligacji rządowych zmienia się, czasem do niezwykle wysokiego poziomu.Zaprzeczają, że w ogóle istnieje prawdziwa tajemnica.Ci, którzy podchodzą do fluktuacji premium równości w ten sposób, postrzegają aktywność jako normalne reakcje na zdarzenia, które od czasu do czasu występują na rynku.Z tej perspektywy działania należy się spodziewać i nie stanowi niczego, co należy rozważyć niezwykłe.

Niezależnie od stanowiska, czy ta fluktuacja jest tajemnicą, czy nie, istnieje kilka teorii na temat sytuacji, w których niektórzy zdecydują się określeć układankę premium kapitałową.Wśród nich są czynniki, które wpływają na oczekiwany zwrot z obligacji lub inwestycji.Może to obejmować postrzeganie inwestorów na potencjalny wpływ problemów politycznych, nowych technologii lub popytu konsumentów na niektóre kluczowe typy inwestycji.Inni uważają, że jednym z możliwych pochodzenia układanki jest fakt, że model awersji ryzyka, który jest obecnie utrzymywany jako standard, jest wadliwy i powinien zostać dostosowany do bieżących danych.Obecnie nie ma uniwersalnego zestawu wyjaśnień dotyczących tego, dlaczego może istnieć łamigłówka Premium Equity, nawet jeśli nie ma uniwersalnego porozumienia co do tego, czy układanka jest prawdziwym zjawiskiem, czy po prostu sztucznym konstrukcją uzyskaną przez aranżacje statystyki.