O que é uma taxa de juros a termo?

As taxas de juros a seguir são um tipo de taxa de juros encontrada em instrumentos financeiros que começam em uma data futura com uma data de vencimento especificado. Os instrumentos financeiros com taxas de juros a termo são usados ​​popularmente para hedge contra possíveis mudanças na taxa de juros. Essas taxas são comumente encontradas em empréstimos, títulos e opções. Enquanto alguns investidores usam taxas de juros a termo para prever taxas spot futuras, muitos analistas disputam que não há relação entre essas duas taxas. Uma taxa à vista é a taxa de juros atual para contratos que começam imediatamente. O hedge compensa a posição de um indivíduo, compensando -a com a posição oposta para eliminar ou reduzir os efeitos das alterações. O vendedor do contrato a termo deseja ser protegido contra possíveis declínios de taxa de juros, enquanto o comprador está procurando proteção contra o POSSabibilidade de que a taxa de juros aumentará. Quando o contrato amadurece, o único dinheiro que troca as mãos é a diferença entre a taxa de mercado e a taxa de juros a termo.

O cálculo da taxa de juros a termo inclui um prêmio de liquidez, retorno real esperado de curto prazo e inflação esperada. Presume -se que o prêmio de liquidez aumente a uma taxa decrescente à medida que a maturidade progride, aumentando a taxa de juros a termo quanto maior para que o instrumento financeiro amadureça. Se espera-se que os retornos reais e a inflação de curto prazo permaneçam constantes, as taxas de avanço devem ter a mesma forma que o prêmio de liquidez para o período.

Graçar taxas de juros para a frente produz uma curva avançada. Essa curva é usada para avaliar o valor temporal do dinheiro ou quanto hoje um dólar valerá em um ponto específico no futuro. Como o valor presente de um dólar hoje é geralmente lESS do que seu valor futuro, a taxa de juros a termo deve ser alta o suficiente para cobrir a inflação e permitir que o investidor seja compensado por qualquer risco percebido. O gráfico de taxas de juros para a frente também permite que os analistas determinem a força ou fraqueza do mercado, observando a forma da curva.

Estudos de dados históricos da taxa de juros a termo revelam que as taxas de juros a termo refletem o sentimento em evolução do mercado da época, não quais taxas provavelmente serão no futuro. Como as taxas de juros a seguir estão constantemente mudando com base no sentimento atual do mercado, não é um bom preditor de quais taxas spot serão no futuro. Alguns investidores argumentam, no entanto, que fornece informações suficientes para serem úteis na previsão.