O que é uma duração modificada?

a A duração modificada é um processo que identifica a quantidade de alteração no valor que um específico experimenta quando as taxas de juros mudam. A idéia por trás desse tipo de medição é que os preços dos títulos e as taxas de juros tendem a se mover são direções diferentes. Isso significa que, se a taxa de juros associada à emissão de títulos aumentar, o preço do título diminuirá.

Ao entender o conceito de duração modificada, é importante observar que o preço do título e o valor da emissão de títulos não são necessariamente os mesmos. O preço do título é simplesmente o valor que a entidade emissora está pedindo o título. Por outro lado, o valor do título é baseado em mais critérios do que simplesmente o preço pedido. A diferenciação entre os dois facilita a compreensão de como funciona uma duração modificada, pois o preço do título não responde às alterações na taxa de juros da mesma maneira que um valor de títulos responde.

Um fator que afeta o valor da ligação é o grau de risco associado ao problema. Embora um tanto subjetivo, esse fator pode indicar que, mesmo que a relação entre a taxa de juros e o preço do título seja constante, as questões sobre a estabilidade da entidade que emitem o título podem significar que mais riscos está presente. Risco adicional pode ter um efeito negativo no valor do título, em termos do número de investidores dispostos a comprar a emissão de títulos, sem necessariamente exercer nenhuma influência no preço do título.

A fórmula básica para calcular uma duração modificada envolve a comparação do preço atual e a taxa de juros anexada à emissão de títulos. Na maioria das situações, esses dois fatores tendem a se mover em direções opostas. Isso significa que, se as taxas de juros aumentarem, o preço do título pode diminuir e os ganhos de títulos em valor para os investidores que acharem o problema mais desejável, devido à chance de obter um retorno mais alto enquanto making um investimento menor. Se a queda da taxa de juros, o título se tornar menos atraente para os investidores e o valor para os investidores provavelmente diminuirá de acordo. Depois que a comparação é feita, é possível determinar o que uma mudança na taxa de juros faria com o valor da ligação entre o momento em que a alteração ocorre e a data de maturidade do título.

Na prática real, isso significa que a duração modificada usa uma fórmula com uma mais o rendimento até a maturidade para determinar o impacto da alteração da taxa de juros no valor da ligação. Embora isso possa parecer um pouco complicado, esse processo não é diferente das fórmulas usadas para prever a alteração que ocorre com uma hipoteca que transporta uma taxa flutuante ou variável. Ao identificar a mudança na taxa de juros, o investidor pode determinar que tipo de retorno pode ser razoavelmente esperado ao longo da vida do vínculo se essa alteração realmente ocorrer.