Vad är ett framåtskydd?

Ett framåtskydd är typ av skyldighet som gör det möjligt för köpare och säljare att upprätta ett arrangemang för att köpa tillgångar eller varor till ett fast pris på ett framtida datum, med detaljer om både priset och kvantiteten som kommer att köpas.Som en del av affären måste säljaren producera den önskade mängden, även om han eller hon är kort det beloppet när inköpsdatumet anländer.Med andra ord kan säljaren behöva säkra tilläggsenheter för att uppfylla villkoren för framåtalternativet, med de ytterligare varorna som utgör en täckning.

Ett av de enklaste sätten att förstå hur en framåtskydd fungerar är att överväga en investerare som sätter in ett framtidsalternativ för att köpa 25 000 bushels sojabönor, med köp- och leveransdatum som kommer att inträffa tre månader i framtiden.Säljaren samtycker till villkoren, i huvudsak att göra ett förbund för att leverera alla 25 000 bushels på det överenskomna datumet, med förbehåll för att få betalningen från köparen.Om säljaren upptäcker att han eller hon bara har 20 000 bushels för att hedra försäljningsvillkoren, kommer det att vara nödvändigt att köpa ytterligare 5 000 bushels för omedelbar leverans för att lösa transaktionen.Att 5 000 bushels skulle kallas framåtskyddet.

Konceptet med framåtskyddet har också en viss inverkan på köparen.Precis som säljaren har åtagit sig att leverera den överenskomna mängden på det angivna datumet, har köparen åtagit sig att tillhandahålla betalning i sin helhet på det datumet.Detta innebär att även om köparen inte har kontanter i handen för att hedra affären, kommer han eller hon att behöva likvidera tillgångar eller låna medel för att slutföra transaktionen, med de lånade fonderna som utgör en täckning.

I de bästa situationerna finns det inget behov av ett framåtskydd.Säljaren har tillräckligt med varorna till hands för att slutföra transaktionen utan att behöva säkra ytterligare belopp någon annanstans.På samma sätt har köparen de ekonomiska resurserna till hands för att betala för beställningen utan nödvändigheten av att få ytterligare medel från en extern källa.När köparen kan använda framtidsarrangemanget för att köpa varorna till ett pris som ligger under det nuvarande marknadsvärdet på leveransdatumet, kan han eller hon omedelbart sälja varorna och tjäna vinst från affären.Samtidigt behöver säljaren inte vara orolig för att hitta köpare och förmodligen säkrade ett pris på futuresavtalet som var tillräckligt för att täcka alla utgifter och göra någon form av vinst.

Det finns risker förknippade med ett framåtskydd.Säljare kan i slutändan förlora pengar på affären om det är nödvändigt att köpa ytterligare enheter till priser som är mycket högre än det överenskomna enhetspriset i futuresförsäljningen.Köpare kan också finna sig förlora pengar om varorna för närvarande säljs på marknaden för ett pris under det överenskomna inköpspriset.Av denna anledning bör både köparen och säljaren ta sig tid att projicera prisrörelsen på marknaden mellan det datum då affären träffas och avvecklingsdatumet för futuresarrangemanget, vilket gör det lättare att hantera en framåtskydd vid behov.