Vad är en kalenderspridning?
En kalenderspridning eller tidspridning är en handel med aktieoptioner där handeln köper ett alternativ och säljer sedan ett annat med samma underliggande marknads- och strejkpris, men med en annan utgångsmånad.Tidsvärdet för ett alternativ ndash;bidraget som tiden före utgången ger till ett alternativ övergripande pris_ ndash;förfaller snabbare ju närmare det är att alternativen går ut.Olika förfall av tidsvärde för de två alternativen i en kalenderspridning kommer att göra att skillnaden mellan deras priser ökar, vilket skapar en vinst för näringsidkaren.För att detta ska fungera måste priset på det underliggande förbli relativt stabilt under handeln.
I en typisk kalenderspridning kommer näringsidkaren att köpa ett avlägset månadsalternativ och sälja ett alternativ nära månader.Båda transaktionerna kommer att ske för alternativ till samma strejkpris.Baserat på tidsvärde ensam kommer det avlägsna månadsoptionspriset att vara högre än för alternativet för närmånaderna och handelsposten är en debiteringstransaktion eller förlust för näringsidkaren.Denna kostnad för inträde är lika med skillnaden mellan de två optionspriserna.
När tiden fortskrider och om det underliggande marknadspriset förblir stabilt kommer priset på det sålda alternativet att sänka snabbare än priset på det köpta alternativet och skillnaden mellanTvå priser kommer att öka.Handlaren kan sedan lämna handeln, som är en kredaktion, till ett högre totalt pris än kostnaden för inträde.Detta resulterar i en nettovinst för näringsidkaren.
För att illustrera detta, överväg en hypotetisk kalenderspridning.En näringsidkare vill utföra en spridning på framtiden för Commodity X. Det är september.Handlaren köper ett alternativ 50 januari ndash;ett alternativ som löper ut i januari med ett strejkpris på $ 50 US Dollars (USD) NDASH;För $ 8 USD och säljer ett alternativ 50 november för $ 5 USD.Den totala kostnaden för denna transaktion kommer att vara en debitering på $ 3 USD.
När början av november anländer har hans eller hennes prispris på 50 november förfallit till $ 2 USD, och hans prispris 50 januari har förfallit till 7 USD.Han säljer nu sin 50 januari för $ 7 USD och köper tillbaka sin 50 november för $ 2 USD, vilket resulterar i en kredit på $ 5 USD.Hans totala vinst för handeln är kredit, $ 5 USD, minus den initiala debiteringen, $ 3 USD, som är $ 2 USD.
En annan liknande typ av handel, även om mycket mindre ofta används, är den omvända kalenderspridningen.Här säljer näringsidkaren alternativet Far Out Month och köper alternativet Nära månader.Handelsposten är en nettokredit och kommer endast att sluta i vinst om skillnaden mellan priserna på alternativen minskar.Två vanligaste sätt detta händer är om priset rör sig bort från strejken eller den övergripande underförstådda volatiliteten på marknaden krymper medan handeln är på.