Vad är en giftpiller?

Ett giftpiller är en ekonomisk strategi som ibland används för att låta ett företag förhindra att en oönskad händelse äger rum.I de flesta fall implementeras tillvägagångssättet som ett sätt att avskräcka en fientlig övertagande genom att göra företaget mindre attraktivt och därmed inte värt tid för företagets Raiders;eller öka mängden resurser som behövs för att förvärva företaget till en nivå som Raider tycker är oacceptabelt.Det finns flera sätt att ett företag kan skapa denna giftpillereffekt och fortfarande inte krama verksamheten permanent.

Ett tillvägagångssätt för att skapa ett giftpiller är att öka antalet aktier som finns tillgängliga för köp.Tillsammans med aktieemissionen får aktieägarna köpa aktierna till under marknadspriser.Detta skapar en situation där Raider måste vara villig att betala nuvarande marknadspriser för dessa nya aktier, förutsatt att någon av aktieägarna är villiga att sälja dem.Beroende på antalet utfärdade aktier kan detta göra övertagningsförsöket mindre attraktivt, eftersom den potentiella avkastningen minskas.

Ett annat sätt att tillverka en giftpiller är att skapa det som kallas en anställds aktieägarplan eller ESOP.Med denna plan konverteras alla nuvarande aktier som inte kontrollerar Raider till en annan klass av lager och utfärdas till anställda.Planer av denna typ kräver ofta att i händelse av ett förvärvsförsök måste köparen köpa dessa aktier från de anställda till antingen det aktuella marknadsvärdet eller en förutbestämda lägsta priser per aktie, beroende på vad som är högre.Att ställa in minsta siffra på en nivå som sannolikt kommer att vara utanför gränserna för vad Raider är villig att investera i den fientliga övertagandet kommer lätt att få försöket till ett slut.

Det är till och med möjligt att skapa ett giftpiller som involverar den nuvarande kundkretsen för företaget som är under belägring.Genom att skapa ett arbetsavtal som försäkrar att kunderna kommer att få en betydande kompensation i händelse av en övertagande, placeras en ekonomisk börda på Raider som sannolikt kommer att få övertagningsförsöket.Villkoren i detta avtal är normalt strukturerade på ett sätt som skyddar klienten från till och med en liten möjlighet att alla enheter som tar över företaget kommer att avbryta produktlinjer eller göra andra förändringar som skulle påverka affärsförhållandet negativt.

När du skapar en giftpiller är det viktigt att hitta den perfekta balansen mellan vad som räcker för att avskräcka den fientliga övertagandet, men inte tillräckligt för att skapa allvarliga ekonomiska svårigheter för företaget.Till exempel, om aktier i aktier utfärdas till anställda som en del av anti-takeover-enheten, måste företaget vara i stånd att så småningom köpa dessa aktier utan att krama operationen på lång sikt.Detsamma gäller när det gäller att emittera nya aktier och sälja dem under marknadsvärdet till befintliga aktieägare;Företaget vill behålla sin marknadsandel, hedra alla aktieägaråtaganden och fortfarande positionera sig för att se alla emitterade aktier öka i marknadsvärdet.Av denna anledning kräver skapandet av ett giftpiller noggrann planering och genomförande, eller så kommer företaget att möta svårigheter som är mycket värre än någon fientlig övertagande kan skapa.