I finans, vad är irrationell överflöd?

Irrationell överflöd är en term som många finansiärer omedelbart kommer att känna igen.Dessa två ord som användes med hänvisning till Dot.com -industrin av Alan Greenspan under ett tal vid en middag från 1996 hade en omedelbar världsomspännande effekt på investeringar i den branschen.Sedan dess är termen förknippad med behovet av att noggrant titta på beskrivande språk, särskilt när man talar från en myndighetsposition.På egen hand använder människor nu irrationell överflöd som en beskrivning av investerare som övervärderar marknader, mot rationell mening och gör det med risken att förlora investeringar.

1996 var Alan Greenspan Washington Federal Reserve ordförande, en position hanHölls 1987-2006, och hans mandatperiod hänvisade till tendensen för investerare att övervärdera specifika marknader, särskilt DOT.com-industrin.Han och andra insåg inte att en sådan beskrivning, som begravdes mitt i ett tal, kunde ha en djup effekt.Naturligtvis sändes talet, vilket gjorde det lätt tillgängligt för människor över hela världen.Denna effekt berodde inte bara på Greenspans beskrivning, utan det faktum att det fanns noggrannhet i den, och dot.com -bubblan brast några år senare anses ofta vara förutsett av Greenspans observationer.

Den omedelbara effekten var mycket märkbar.Dagen efter att Greenspan beskrev investeringar i denna bransch som irrationell överflöd, sjönk aktiemarknaderna med flera procentenheter över hela världen.I London inträffade Tokyo, Hong Kong, Frankfurt och USA upp till en minskning med fyra procent i investeringar.Medan marknaderna återhämtade sig inom några dagar lärde alla ekonomer hur lätt det var att påverka marknaden med bara några få ord.Greenspan var dock motiverad i sin beskrivning, men, vilket framgår av den senare nästan fullständiga kollaps av utgifter på Dot.com-industrier.

Bortsett från att termen är känd som en avskräckande lektion i följd av att prata med marknadens tillstånd,Det är också känt nu som beskrivande för alla investeringar på en marknad som inte är berättigad.Ett annat exempel på irrationell överflöd inträffade med investeringar på bostadsmarknaden och de medföljande finansiella industrierna som stöder dem.Investeringarna toppade långt över vad som rationellt var motiverat, vilket ledde till djupa effekter när marknaden kollapsade.Många gånger när investerare spekulerar utan motivering kan de skapa bubblor av ökade investeringar som i slutändan brast, med allvarliga konsekvenser.

Irrationell överflöd är också namnet på en bok 2005 av Robert J. Shiller, professor i ekonomi vid Yale University.Frasen förblir välkänd som fångord som framkallar en försiktighetsberättelse om effekterna av expertutlåtande på investeringar.Dessutom är det en beskrivning av spekulation utan rationell bedömning.