Vad är överlevnadsförspänning i ekonomi?

Överlevnadsförskjutning är misstaget i analys av koncentration på processer eller exempel som lyckades och ignorera eller bagatellisera de som misslyckades.Det vanligaste resultatet av detta är att dra alltför optimistiska eller positiva slutsatser.I en ekonomisk miljö innebär detta vanligtvis analys som lämnar företag eller medel som har misslyckats och inte längre finns.

Inom finansiering innebär den vanligaste formen av överlevnadsförskjutning att hålla reda på tidigare investeringar, särskilt fonder.Till exempel kan ett företag lansera 100 fonder.Fem år senare kan det ha sjunkit 25 av dessa fonder fullständigt eller slogs samman dem med andra fonder, i båda fallen på grund av prestanda.Detta är normalt beteende, eftersom de flesta finansföretag ser liten poäng för att hålla en konsekvent dåligt utförande fond öppen.

Problemet uppstår när företaget producerar siffror som visar dess resultat under de senaste fem åren.En genomsnittlig siffra kan mycket väl bara inkludera de återstående 75 fonderna eftersom det naturligtvis inte finns någon fullständig femårsdata för de 25 som har tappats.Detta innebär att genomsnittet är mycket mer skev mot fonder som fungerar bra.

Detta kan vara extremt vilseledande eftersom en investerare som tittar på siffran kan förvänta sig en liknande avkastning på sina investeringar under de kommande fem åren.I verkligheten är chansen stor att investeringarna inte kommer att fungera så bra som företaget kommer att fortsätta att lansera några medel som fungerar dåligt.Vissa uppskattningar tyder på att överlevnadsförskjutning kan innebära resultatberäkningar inom fondindustrin överskattas av i genomsnitt nästan en procentenhet.

Det är också diskuterat att vissa aktiemarknadsindex är benägna att överleva förspänningar.Till exempel kan ett index spåra de största 100 företagen på en viss marknad.Ibland kommer denna lista att revideras för att ta hänsyn till förändringar i företagets storlek.I många fall kommer företagen som släpper ut ur listan ha minskat eftersom deras aktiekurs har sjunkit.

Detta innebär att indexet vid ett visst ögonblick kommer att vara mindre benägna att återspegla lager som presterar särskilt dåligt.Denna överlevnadsförspänning innebär att indexets övergripande rörelse troligen kommer att vara mer positiv än marknaden som helhet.Effekten är inte lika uttalad som med fonder eftersom en del av de negativa prestandan dyker upp i indexfiguren innan den relevanta aktien tappas.Av denna anledning hävdar vissa ekonomer att aktiemarknadsindex inte bör klassificeras som utställning av överlevnadsbias.