Vad är alternativa handelssystem?

Alternativa handelssystem är system som används för handel med värdepapper.De är godkända av Securities and Exchange Commission, men verkar utanför de traditionella börserna.Enligt Securities and Exchange Commission: s reglerings ATS är ett alternativt handelssystem ”alla organisationer, förening, person, grupp av personer eller system som utgör, underhåller eller tillhandahåller en marknadsplats eller anläggningar för att samla köpare och säljare av värdepapper eller för förannars utförs med avseende på värdepapper de funktioner som vanligtvis utförs av en börs. ”

Ett elektroniskt kommunikationsnätverk (ECN) är ett alternativt handelssystem för aktier och valutor.En ECN används för aktiv handel, med handelssystemet matchande köp och säljorder.Beställningar som inte kan matchas visas så att matchande beställningar kan lämnas in av intresserade parter.Individer eller mäklare kan prenumerera på ett elektroniskt kommunikationsnätverk.Instinet är första och största elektroniska kommunikationsnätverk.

Alternativa handelssystem är användbara för handel mellan marknader, eftersom aktier som anges i ett annat utbyte, till exempel New York Stock Exchange (NYSE) eller NASDAQ, kan handlas på elektroniska kommunikationsnät.De kostnader som är förknippade med handel med ett alternativt handelssystem tenderar att vara lägre, eftersom handeln genomförs elektroniskt.Fler människor kan komma åt marknaden genom alternativa handelssystem än genom en centraliserad marknad som NYSE.Detta innebär att priser på värdepapper som handlas på alternativa handelssystem, teoretiskt, kommer att vara mer representativa för deras verkliga värde, eftersom de fria marknadskrafterna för utbud och efterfrågan agerar obehindrade.

Om en institutionell investerare vill köpa eller sälja en stor mängd av en viss säkerhet, att använda Crossing Network, kan en typ av alternativt handelssystem vara att föredra framför att utföra transaktionen på ett traditionellt utbyte.Köp eller försäljning av ett stort lager av lager på ett traditionellt utbyte kan ofta flytta priset på den säkerheten.Handel i ett korsningsnätverk, som matchar beställningar utan att dirigera dem genom ett utbyte eller elektroniskt kommunikationsnätverk, kommer inte att göra det, eftersom köp- och säljorderna matchas och körs anonymt.Dessa alternativa handelssystem har inte kännetecknet för att bjuda priset upp eller ner, som centraliserade marknader gör.

En annan typ av alternativt handelssystem är samtalsmarknaden.På en samtalsmarknad grupperas många beställningar.När beställningarna når en viss volym körs gruppen av beställningar samtidigt.Detta ökar effektiviteten och minskar kostnaderna.