Vilka är de bästa strategierna för optimal kapitalstruktur?
Optimal kapitalstruktur är den idealiska balansen mellan skuldbeloppet och eget kapital som ett fast utfärdar för att finansiera sin verksamhet.Målet med en god kapitalstrukturstrategi är att hålla skuldbeloppet så lågt som möjligt samtidigt som man ökar aktieägarnas förmögenhet med det möjliga möjliga beloppet.När ett företag formulerar och genomför en strategi bör den överväga sina risker, förväntade intäkter, ledningsstil och möjliga fluktuationer i sina intäkter och skattesats.
För att finansiera tillväxt behöver företag ett tillströmning av kontanter.Eftersom kapitalprojekt vanligtvis kräver en stor investering i framkant måste företag samla in pengar genom en optimal kapitalstruktur som kan inkludera skuld, eget kapital eller båda.Skuld utfärdas vanligtvis i form av obligationer medan eget kapital utfärdas i form av föredragen och gemensamt lager.Den största nackdelen med att utfärda stora skuldmängder är att det nedgraderar Companys kreditbetyg och gör att de verkar vara en högre investeringsrisk.
En andra nackdel med att främst förlita sig på skuld till finansiella kapitalprojekt är att det är kostsamt.Skuld har vanligtvis en fast kostnad, vilket innebär att kostnaden inte varierar med marknadsförhållanden, försäljning eller framgång eller misslyckande i kapitalprojektet.Värdet på de utfärdade obligationerna måste betalas tillbaka till investerare vid en viss tidpunkt, vilket gör det till en mindre än optimal kapitalstrukturstrategi.En del utfärdande av skulder är acceptabelt, men om företaget någonsin inte kan betala tillbaka sina fasta kostnader kan det tvingas till insolvens.
Kapital i form av föredragen och gemensam aktie är en viktig del av en optimal kapitalstrukturstrategi.Till skillnad från skuld är kostnaderna för att utfärda eget kapital varierande eftersom de direkt svarar på marknadsvolatilitet.Equity hjälper ett företag att utnyttja balansen mellan de risker som är involverade i ett kapitalprojekt och den avkastning som ägare och chefer förväntar sig att få.När eget kapital utfärdas får företaget ett värde för aktien baserat på ett initialt offentligt erbjudande och ger investerarna delägande i företaget.
Om kapitalprojektet inte uppfyller sin förväntade avkastning, måste företaget bara betala utaktiens marknadsvärde om investeraren väljer att sälja sina aktier.Det marknadsvärdet kan vara högre eller lägre än det värde som erhållits för det ursprungliga offentliga erbjudandet.Utdelning eller vinster kan betalas till aktieägarna eller så kan de behållas av företaget för att ytterligare projekt.
En optimal kapitalstruktur inkluderar vanligtvis både skuld, gemensamt lager och föredraget lager.Strategin kommer att variera baserat på den erforderliga avkastningen och företagets övergripande mål.All kapitalstrukturstrategi måste maximera avkastningen samtidigt som risken minimeras.Det bör också försöka hålla kapitalkostnaden till dess lägsta möjliga värde.