Vilka är egenskaperna hos en effektiv kapitalmarknad?
En kapitalmarknad kan definieras snävt som marknaden för investerare att handla värdepapper och allmänt som marknaden för företag och regeringar att samla in pengar eller kapital.En effektiv kapitalmarknad är en där priserna förändras snabbt som svar på förändringar i efterfrågan och utbudet och därmed producerar rimliga priser när som helst.Förutom information kommer en effektiv kapitalmarknad vanligtvis att kräva likviditet genom en tillräckligt stor insamling av handlare för att exakt påverka priserna.
Kapitalmarknaden består av värdepapper, både skuldprodukter som obligationer och aktieprodukter som aktier.Det definieras vanligtvis som värdepapper där emittenten kommer att ha mer än ett år att returnera den första betalningen.Detta innebär att kortfristiga värdepapper som Treasury -räkningar istället handlas på en annan typ av marknad, vanligtvis kallad en penningmarknad.
Det finns två huvudformer på kapitalmarknaden.Den primära marknaden är den där företag och regeringar skapar och säljer värdepapperen, ofta via en försäkringsgivare.Den sekundära marknaden är den där handlare köper och säljer dessa värdepapper mellan sig, vilket innebär att investeraren som i slutändan löser in en skuldsäkerhet eller får utdelning på aktier är ofta inte investeraren som ursprungligen betalade pengar till emittenten.
en effektiv kapitalmarknaddefinieras vanligtvis av tillgängligheten och noggrannheten i information om värdepapper och deras priser.Ekonomiska marknadsteorier är vanligtvis baserade på idén att varje handlare har full information om de tillgängliga värdepapperna och det pris som krävs, tillsammans med andra detaljer som kan vara relevanta som tidigare marknadsbeteende, resultatet av företaget som utfärdar aktien eller detsannolikheten för en skuldsäkerhetsutgivare återbetalar pengarna som utlovat.Ju effektivare en kapitalmarknad, desto närmare är den verkliga situationen till denna hypotetiska situation.Tanken är att ju mer effektiv marknaden, desto mer informerade investerarnas bedömningar och beslut, och därmed tilldelas pengarna på det mest produktiva sättet totalt sett.
En klassificering ger tre effektivitetsnivåer.En svag effektiv kapitalmarknad är en där endast information om det förflutna återspeglas i säkerhetspriserna.En halvstark effektiv marknad är en där den offentligt tillgängliga nuvarande informationen är känd av alla investerare och återspeglas i priser.En stark effektiv marknad är en där all information är känd av investerare, till och med information som inte är offentligt tillgänglig;Detta är i själva verket den situation som marknadsteorier antar men osannolikt i den verkliga världen.