Vad är en samtalsregel?

Samtalsregeln är en lag som binder marknaden för råvarutbyte om att priset på en vara i början av handelsdagen bör likna IRS -priset i slutet av föregående dag.Detta förhindrar priset på en vara från att skevas av handeln efter timmar, vilket säkerställer solid konkurrens på den öppna marknaden.I USA inrättades samtalsregeln av Högsta domstolen i ett beslut från 1918.Med denna regel på plats kan handlare vara säkra på att öppningspriset för en vara kommer att huva mycket nära till slutpriset på dagen innan.

Varor är drivkraften bakom futuresmarknaden, där handlare låser in priser för fysiskaprodukter som ska levereras någon gång i framtiden.Det fanns en tid då denna marknad dominerades av kraftfulla enheter som kunde flytta marknadspriserna för specifika varor med handel under de timmar då den öppna marknaden stängdes.Samtalsregeln eliminerade mycket av effekterna av denna handel efter timmar.

Vad samtalsregeln säkerställer är att slutpriset på en dag av en specifik vara och öppningspriset dagen efter är ungefär samma.Detta innebär att alla handlare som vill köpa eller sälja en vara på futuresmarknaden efter timmar måste följa det pris som har fastställts.Det minskar volatiliteten på marknaden och hjälper till att säkerställa att handlare utan speciella kontakter har samma konkurrensfördel som någon annan.

Under tiden innan samtalsregeln infördes kan vissa stora aktörer på marknaden påverka råvarupriserna genom att köpa priserefter timmar.De skulle erbjudas gynnsamma priser som var bättre än de som gav de som köper varor under dagen.Som ett resultat skulle utbudet och efterfrågan saldo vara upprörd och därmed förändra priserna över natten.De nya priserna skulle tvinga regelbundna handlare att betala en premie för vad eftertimmar handlare fick till en rabatt.

Denna praxis avbröts när Chicago-handeln antog en samtalsregel 1906. USA: s högsta domstol fick slutligenfall 1918, och de styrde till styrelsens fördel och upprätthöll regeln.I beslutet konstaterade rättvisarna att regeln verkligen var konkurrenskraftig och den upprätthöll den så kallade förnuftregeln, som i huvudsak hävdar att specifika omständigheter kring vissa aspekter av handeln borde vara drivkraften bakom alla begränsningar som placeras på den handeln.