Vad är en kapitalmarknadslinje?

Kapitalmarknadslinjen är en linje som används i grafer som produceras enligt kapitalföretagens prissättningsmodell.Det är skärningspunkten mellan avkastning från investeringar som inte har någon risk och avkastning från hela marknaden.Kapitalmarknadslinjen skiljer sig från den bättre kända effektiva gränsen genom att inkludera investeringarna utan risk.portfölj.Detta tar hänsyn till risken i samband med den tillgången, särskilt elementet i den risken som inte kan mildras genom diversifiering.Denna risk täcker faktorer som att förlora pengar genom effekterna av inflation eller valutakursförändringar.

Modellen använder en formel som tar hänsyn till den förväntade avkastningen på tillgången, avkastningen som kan uppnås utan risk genom investeringar som regeringenObligationer, den förväntade avkastningen på marknaden och hur dessa tre faktorer förväntas interagera.Medan formeln verkar komplex är resultaten tydliga när de visas på en graf som plottar risken mot retur.Risken listas som en beta, vilket innebär att en siffra på mer än en visar risk över genomsnittet och under en visar risken under genomsnittet.Den resulterande grafen gör det enkelt att jämföra priset och förväntat avkastning av en tillgång mot dess risk för att se om investeringen är vettig på papper.Linjen ritad på grafen är känd som säkerhetsmarknadslinjen.

Samma graf kan användas för att titta på hela marknaden.Detta görs genom att plotta poängen för varje enskild tillgång där återvändande-till-risk-förhållandet är högst.Att sammanföra dessa punkter producerar en linje, vanligtvis en kurva, som kallas den effektiva gränsen.

Kapitalmarknadslinjen är utformad för att låta investeraren överväga riskerna för en extra tillgång i samband med hans befintliga portfölj.Detta görs genom att först planera en säkerhetsmarknadslinje och den effektiva gränskurvan för samma marknad.Kapitalmarknadslinjen går sedan mellan den punkt där den effektiva gränsen avlyssnar säkerhetsmarknadslinjen, och den punkt där den förväntade avkastningen på tillgången är densamma som kan uppnås från en riskfri investering.Teorin är att alla punkter på kapitalmarknadslinjen representerar bästa möjliga värdekombination av risk och avkastning.Detta beror på att de erbjuder bättre värde än marknaden som helhet, men också erbjuder bättre värde än att bara investera i riskfria tillgångar.