Vad är en kreditbunden anteckning?

En anteckning är ungefär som en obligation genom att den har regelbundna betalningar som vanligtvis betalas på halvårsbasis, men en anteckning kan anpassas.En kreditbunden anteckning, även känd som en CLN, är en anteckning med en kreditstandardbyte bifogad.Det utfärdande företaget säljer kreditstandardbytet till banken och får en årlig avgift, som sedan överförs till investerarna i noten i form av högre avkastning.Kreditstandardbytet gör det också möjligt för borgenären eller banken att överföra risken för standard på sedeln tillbaka till företaget om företaget inte kan betala sina investerare.Så den kreditbundna anteckningsstrukturen ger bankerna försäkring mot standardrisk, och företag, eller emittenter, med förmågan att betala investerare en högre avkastning.

För att verkligen förstå vad en kreditbunden anteckning är är det viktigt att förstå vad en kreditstandardbyte är.En kreditstandardbyte, även kallad CDS, är ett kontrakt som gör det möjligt för köparen att sälja risken som är förknippad med standard i utbyte mot en avgift som betalas årligen till säljaren;Detta är ungefär som den premie som betalas på bilförsäkring.Om något händer med bilen betalar försäkringsbolaget för utgifterna relaterade till olyckan.

För att skapa en kreditbunden anmärkning säljer emittenten en CD-skivor till banken som garanterar eller stöder noten.Toppinvesteringsbanker befaller högre finansieringsmängder för not- och obligationserbjudanden.Dessa bästa investeringsbanker gillar dock inte risk, så de köper en CD -skivor som en form av försäkring mot standard på sedeln.

Strukturen för den kreditbundna anteckningen är knepig.En särskild enhet eller förtroende skapas som är ansluten till det utfärdande företaget.Det speciella syftet köper AAA-rankade investeringssekreterare och mdash;Dessa värdepapper anses vara riskfria värdepapper.Samtidigt säljer den speciella syftet med en CD -skivor till banken som garanterar anteckningen.Den kreditbundna anteckningen är kopplad till både AAA-rankade investeringssäkerheter och kredit för företaget som skapade den särskilda enheten.Om både AAA-klassificeringspapper och företaget presterar bra får investeraren det angivna värdet på anteckningen eller parvärdet vid mognad.Om endera standardvärdena får dock investeraren pennies på dollarn, som också kallas återhämtningsvärdet.

Vid företagets standard måste företaget betala investeringsbanken skillnaden mellan parvärdet och återhämtningsvärdet, vilket är svårt om företaget inte ens kan betala sina investerare.För att uppnå den nödvändiga utbetalningen säljer företaget AAA-rankade investeringar som inte är kopplade till det standardföretaget.Dessa är de värdepapper som är inbäddade i den kreditbundna noten genom CD-skivorna.På detta sätt är banken försäkrad mot stora förluster oavsett resultatet.

Det är viktigt att notera att termen "kredit" i strukturerad finansiering avser möjligheten eller sannolikheten för förlust på grund av en negativ händelse.En förlust är allt mindre än snabba räntebetalningar eller full återbetalning av rektor under notens livslängd.Det är också viktigt att notera att i världen av kreditprodukter vanligtvis medför säljaren risken och köparen betalar en avgift till säljaren.Köparen betalar för skydd och säljaren ger skydd i utbyte mot en årlig premie eller betalning.