Vad är en utdelningsarbitrage?

Utdelning Arbitrage är en lågriskmetod för handel med aktier som inkluderar att köpa Put eller Sell, alternativet för en viss aktie såväl som själva underliggande aktien, förutsatt att aktien utlovats en utdelning.När det datum som förfaller för utdelningen anländer, utövar näringsidkaren sitt säte -alternativ och samlar in priset på alternativet.Handlaren kommer också att samla in utdelningen på aktien, som, när de läggs till de pengar som erhållits på alternativet, bör uppväga priset för de första transaktionerna.Att ha beståndet och alternativet Put i Tandem tar bort risken för att aktievolatiliteten gör skador på näringsidkaren.

En utdelning är en betalning som gjorts av ett företag till sina investerare.När ett företag tillkännager en utdelning tillkännager det ett rekorddatum, som markerar den sista möjliga tiden för en investerare att vara på företagsböckerna för att kvalificera sig för utdelningen.Utbytet som hanterar aktien anger sedan ett utdelningsdatum, varefter alla som köper aktien kommer inte att kvalificera sig för utdelningen.Investerare kan använda dessa datum och utdelningsinformation för att utöva utdelning Arbitrage.

Till exempel, företaget Behind Stock A tillkännager en kommande utdelning till investerare med ett värde av $ 1 USD (USD) per aktie.När detta tillkännages säljer aktie A för $ 25 USD per aktie.Handlaren köper 100 aktier av aktien till ett pris av $ 2500 USD.För att utföra utdelningsarbitrage måste han eller hon sedan köpa motsvarande värde på aktien i Put Options för att balansera transaktionen.

Investeraren i detta exempel köper nu ett sätter kontrakt på aktie A för $ 5,50 USD och betalar ut $ 550 USD i Theprocess, till ett strejkpris på $ 30 USD.När aktien går ex-utdelning kommer investeraren att samla in utdelningsbeloppet på 100 USD och sedan utöva alternativet PUT och få totalt 3 000 USD från aktieförsäljningen.Detta belopp, som läggs till den insamlade utdelningen, ger investeraren 3 100 USD, vilket överväger den ursprungliga utbetalningen på $ 3 050 USD för att köpa aktien och Put -alternativet.Med hjälp av utdelningsarbitrage har investeraren fått 50 USD i liten risk.

Genom att spela aktien från båda sidor är investeraren skyddad från en oväntad upp- eller ner -rörelse på aktien under tiden mellan de två transaktionerna.Med hjälp av exemplet ovan finns det möjligheten att priset på lager A kan skjuta upp på nyheterna om utdelningen.Även om detta skulle minska värdet på investerarna som sätter alternativet, skulle han eller hon täckas av köpet av aktien.