Vad är en platt avkastningskurva?
En avkastningskurva hänvisar till en linjediagram som plottar kopplingen mellan avkastningen till förfall och tid till förfall av obligationer av samma tillgångsklass och kvalitet.Från vänster till höger representerar avkastningskurvan hastigheterna för bindningar med den kortaste mognaden till den längsta mognaden, vanligtvis upp till en mognad på 30 år.En platt avkastningskurva innebär att det är liten skillnad mellan hastigheterna för kortsiktiga och långsiktiga bindningar.
En avkastningskurvgraf har en vertikal axel som representerar utbytet till mognad i procent och en horisontell axel som representerar tid till mognad iår.Tid till förfall hänvisar till den tid som återstår tills en obligation löper ut och dess innehavare får tillbaka obligationsprincipen, vilket är det belopp som han eller hon ursprungligen investerade på obligationen.Avkastning till förfall hänvisar till returhastigheten som bindningen genererar om den hålls fram till mognadsdatumet.
En avkastningskurva visar skillnaderna mellan olika avkastningar, även kända som avkastningsspridningar, som orsakas av skillnader i tid till mognad.En normal avkastningskurva har en uppåtgående lutning, vilket innebär att avkastningen ökar när löptiden sträcker sig.En inverterad avkastningskurva har en nedåtgående lutning, vilket innebär att avkastningen på långsiktiga obligationer är lägre än de för kortvariga obligationer.En plan avkastningskurva manifesteras ofta när avkastningskurvan övergår mellan en normal form och en inverterad form.
Avkastningskurvan kan ofta indikera ekonomiska förväntningar.En uppåtgående lutning indikerar förväntningarna på högre räntor i framtiden, och en skarp uppåt sluttning kommer ofta strax före ekonomisk förbättring.En nedåtgående lutning indikerar förväntningarna på lägre räntor i framtiden och dyker ofta upp strax före en lågkonjunktur.En platt avkastningskurva visas vanligtvis under ekonomiska övergångar och varar endast under en kort tid.Inflation och Centralbankernas beslut påverkar framtida räntor och formen på avkastningskurvan, så en platt avkastningskurva kan också innebära att marknaden anser att inflationen är under kontroll och inte kommer att förändras mycket i framtiden.
När en investerare ser enFlat avkastningskurva, han eller hon väljer vanligtvis att ha kortvariga obligationer snarare än långsiktiga obligationer.Detta beror på att hålla långsiktiga obligationer medför högre risker som härrör från större möjliga fluktuationer.Högre avkastning kompenserar vanligtvis för de större riskerna.När avkastningen är desamma skulle investeraren inte få någon nytta av att hålla de riskfyllda långsiktiga obligationerna.