Vad är ett högt vattenmärke?

A Högt vattenmärke är en ekonomisk term som används för att beskriva toppresultatet för ett konto eller investering.Genom att låna termen från översvämningsterminologin används ett högt vattenmärke ofta för att bestämma lönestrukturen och bonusarna för ekonomiska chefer.Det är viktigt att förstå hur en hög vattenmärke teori tillämpas, för att vara säker på att en ekonomisk chef får betalt baserat på verklig prestanda.

Termen kommer från mätningarna av översvämningsvatten.Ett vattenmärke indikerade den högsta punkten vid vilken fysiska bevis, såsom färgning eller en plötslig förändring av vegetation, visade att vatten hade stigit.Genom att hitta det högsta vattenmärket kan den exakta höjden på en tidigare översvämning bestämmas.

Generellt används termen för att beskriva den tidigare högpresterande toppen för ett konto.Till exempel, om ett investeringskonto var värt $ 50 US -dollar (USD) och steg till $ 75 under ett år, skulle det höga vattenmärket vara $ 75 USD, och den ekonomiska chefen kan tilldelas prestationsbonusar på $ 25 USD -ökningenfrån föregående standard.Under nästa år, om kontovärdet sjönk till $ 70 USD, kunde ingen bonus tilldelas för prestanda.

Med samma exempel är det viktigt att notera att $ 75 USD skulle förbli det höga vattenmärket även om förluster inträffade som ändrades som ändradesDet årliga värdet på kontot.Föreställ dig att värdet på kontot sjönk under tre år ner till $ 60 USD.Under det fjärde året, om värdet steg till $ 80 USD, skulle prestationsbonusen bara inkludera $ 5 USD -ökningen från det gamla höga märket till det nya, inte $ 20 USD -ökningen från det lägre årliga värdet till det nya vattenmärket.Om förlusterna tas med i ekvationen, kunde chefer få större bonusar genom att ha stora förluster och marginella vinster, i motsats till genom vinster.

Målet med denna bonusstrategi är att skydda investerare genom att noggrant koppla chefen för chefen till investerarnas vinster.Genom att göra det har chefer ett intresse av kontot, eftersom deras bonusar är knutna till deras prestanda.Att använda höga vattenmärken istället för att basera bonusar på enkla årliga vinster förhindrar chefer från att samla in extra pengar på konton som har tappat pengar totalt sett.Så länge kontot förblir under vattenmärket har det tekniskt sett inte tjänat några pengar, även om vinster har gjorts sedan året innan.Tills det överträffar det höga vattenmärket gör kontot bara för förluster snarare än att ge nettovinst.