Vad är en likviditetsfond?
En likviditetsfond är en fond som investerar i en diversifierad portfölj av värdepapper, obligationer och optioner med höga kreditbetyg för kortfristiga investeringar.Jämfört med ett traditionellt bankkonto erbjuder en likviditetsfond investerare och företagskassörer ett fordon för kontanthantering som ger en högre avkastning under stor utsträckning upprätthållandet, likviditeten och säkerheten för standardkontot.Instrumenten där en likviditetsfond kan investera inkluderar statsskuldväxlar, kommersiella papper, tidsinsättningar, finansiella flytande räntor och pengemarknadskonton.De flesta likviditetsfonder tillåter tillgång till samma dag, vilket gör det möjligt för investerare att hålla fonderna investerade så länge som möjligt men ta bort dem vid behov för att uppfylla skyldigheterna.I förhållande till investeringar i aktier eller obligationer minskas emellertid den utlovade avkastningen på en likviditetsfond i utbyte mot risk och likviditetsrisk.
Priset per aktie i en likviditetsfond varierar proportionellt till fondens nettotillgångsvärde (NAV).Fondförvaltaren bestämmer NAV genom att dela skillnaden i likviditetsfondens tillgångar och skulder med antalet utestående aktier.Naven beräknas vid slutet av varje arbetsdag och indikerar utvecklingen av likviditetsfonden.Nya investerare köper aktier direkt från fonden själv och betalar den nuvarande NAV för varje aktie.Omvänt får investerare en rättvis del av fondtillgångarna när de säljer sina aktier, baserat på den senaste NAV.
Det finns risker att tänka på när man investerar i likviditetsfonder.För det första, eftersom likviditetsfonder är värdepapper, är det möjligt för investerare att förlora hela huvudinvesteringen.Även om fondförvaltare strävar efter att upprätthålla NAV till 1 amerikansk dollar per aktie, faller fonder ibland under detta värde, kallat "Breaking the Buck."Detta kan orsaka inlösen av vida av fonden, där varje successiv säljare får ett allt lägre pris per aktie.De flesta företag som emellertid utfärdar likviditetsfonder bevarar emellertid sitt värde med sina egna resurser om priset per aktie sjunker tillfälligt.
Andra potentiella nackdelar med likviditetsfonder inkluderar den fluktuerande fondräntan och inflationsrisken på grund av den låga avkastningen.Intäkterna kan komma till kort om fondräntan sjunker.Inflationen kan äta bort på rektor för en långsiktig investering.Av denna anledning syftar likviditetsfonder till att investera i instrument med korta varaktigheter från 60 dagar upp till 13 månader.
2010 reviderade USA: s värdepappers- och börskommission regel 2A-7, vilket gjorde förändringar som mildrade effekterna av ett nettotillgångsvärde som faller under den 1 amerikanska dollarn per aktietröskel.Ändringarna av regeln begränsar medelhögskolor som är tillåtna i portföljen till endast tre procent.Tio procent av fondtillgångarna måste vara dagliga tillgångar, medan 30 procent måste vara varje vecka.Fondstyrelser kan avbryta inlösen tillfälligt i tider med marknadsstress.Ytterligare bestämmelser kräver en större grad av öppenhet i fondupplysningar i förhållande till de tidigare förordningarna.