Vad är ett naket samtal?

I finans är optioner kontrakt som förmedlar de rätten, men inte skyldigheten, att sälja en aktie till ett visst pris vid en viss tidpunkt.Ett samtalsalternativ köps som ett sätt att potentiellt tjäna på en höjning av priset på en aktie över en viss nivå.Säljaren av alternativet kan sälja det på två olika sätt, vanligtvis kallad naken och täckt.Ett täckt alternativ innebär att investeraren som säljer optionen äger den underliggande aktien.Ett naket samtalsalternativ, även känt som ett naket samtal, är mer spekulativt och riskabelt, eftersom säljaren inte äger det underliggande beståndet och därför utsätts för teoretiskt obegränsad förlust.

Ett naket samtal och ett täckt samtal har mer gemensamt än inte, men det är den stora skillnaden mellan dem som är källan till risken.För alla samtalsalternativ tror säljaren inte att priset på aktien eller annat instrument kommer att stiga över en viss nivå, kallad strejkpriset, inom en snar framtid.Köparen av optionen håller inte med och planerar att tjäna på om han har rätt.

Till exempel, om en andel av XYZ -aktien för närvarande handlar för 10 USD (USD) per aktie, kan en investerare sälja ett samtal med enStrike Price på $ 12 USD.Detta är i själva verket ett uttalande från säljaren att han inte tror att priset kommer att stiga över $ 12 USD.När investeraren säljer alternativet betalar köparen honom en premie för varje aktie som representeras i kontraktet.

Köparen lägger pengar på sin suck att priset på aktien kommer att stiga över $ 12 USD.Om det skulle göra det och stiga till $ 13 USD, till exempel, har han fortfarande rätt att köpa den för $ 12 USD.Om han gör det kan han omedelbart sälja aktien för en vinst.Alternativt kan han också sälja alternativet till någon annan, och det kommer att sälja för mer än han betalade för det i detta fall och skapar ett annat vinstcenter för investeraren.Dessa principer gäller för alla samtalsalternativ.

Ett naket samtal innebär att säljaren av alternativet inte äger aktierna i XYZ -aktien, och om alternativet utövas tvingas säljaren att köpa aktierna och sedan omedelbart sälja dem påen förlust.Förlustbeloppet är det belopp som det nuvarande marknadspriset överstiger strejkpriset.Om strejkpriset på XYZ var $ 12 USD, och det nuvarande priset är $ 15 USD, förlorar säljaren hela $ 15 USD per aktie, eftersom han aldrig ägde aktien i första hand.Ett täckt samtal skulle å andra sidan bara kosta säljaren 3 USD per aktie i förluster.Det är lätt att se genom detta exempel varför användningen av ett naket samtal är bäst lämpat för mer sofistikerade investerare med hög tolerans för risk.