Vad är en prestationsavgift?
En prestationsavgift kan generellt hänvisa till den avgift som debiteras för prestanda för någon typ av tjänst. Vanligtvis är det dock en term som används i finansbranschen och kan också kallas en incitamentsavgift. Det beror på att en prestationsavgift är en typ av incitamentbaserad ersättning. Beroende på deras serviceavtal kan investeringsförvaltare samla in en prestationsavgift, eller en procentandel av de vinster han eller hon inser på en investering för en klient. Strukturen för prestationsavgifter varierar och inte alla investeringsförvaltare är inrättade för att ta emot dem.
Prestandakostnader är inte det enda sättet att kompensera investeringsförvaltare. Vissa chefer får en regelbunden lön för sitt arbete och har ingen form av incitamentsbaserad ersättning. Andra får sin ersättning via resultatavgifter - en procentandel av fondens vinst för att stimulera kloka investeringar, liksom förvaltningsavgifter - en procentandel av fondens tillgångsvärde för att kompensera för cheferna TIJag och expertis i att hantera fonden.
De chefer som får ersättning genom prestationsavgifter kanske inte strukturerar deras betalningsplan på samma sätt. För det första kan prisavgiften, vanligtvis en procentandel av vinsten, variera. Till exempel varierar prestationsavgifter för fondstuga normalt från mindre än 1%till 5%, men de kan gå så högt som 15%. Hedgefondens prestationsavgifter kan å andra sidan gå så högt som 40% eller mer.
Tidpunkten för utbetalningar av prestanda kan variera mellan investeringsförvaltare. Avgifter kan betalas på årsbasis, även om de flesta chefer tar sina avgifter kvartalsvis eller månadsvis. Vissa kompensationsstrukturer som inkluderar prestationsavgifter baserade på tillgångsvärde, inte bara vinster, kan inkludera höga vattenmärken. Detta innebär att en prestationsavgift endast kommer att utfärdas på ökningen av värdet på en investering jämfört med det tidigare största värdet. I dessa falln Om en investering gjorde en vinst om det nya värdet är under något tidigare högre nettovärde, kommer chefen inte att få en prestationsavgift.
Det diskuteras mycket om prestationsavgiftsstrukturer är rättvisa eller användbara. Förespråkare hävdar att att dela risken för investeringen hjälper till att uppmuntra chefer att aktivt söka förbättrad avkastning på investeringar eftersom de får ett nedskärning av dessa vinster. Kritiker hävdar å andra sidan att prestationsavgifter faktiskt kan stimulera chefer att ta orimliga risker i hopp om att göra en stor vinst. Dessa risker kan inte bara påverka investeraren, utan när de görs i stor skala kan de påverka hela marknaderna. Som ett resultat föreslår dessa kritiker nära granskning, om inte regeringsreglering, om resultatavgifterna är tillåtna.