Vad är ett pris-till-bok-förhållande?
Ett pris-till-bok-förhållande är ett mått på värde som används av finansanalytiker och investerare.Det representerar marknadsvärdet för eget kapital i förhållande till eget kapitalets bokförda värde och ger en uppfattning om en investerare betalar för mycket för vad som skulle finnas kvar om företaget gick omedelbart konkurs.Medan ett pris-till-bok-förhållande inte indikerar något om företagets förmåga att generera aktieägares vinst, tjänar det vanligtvis till att ange om en aktie är övervärderad eller undervärderad.
Som med de flesta förhållanden, definitionen av vad som är braPris-till-bok varierar beroende på industrin.Företag som kräver mer infrastrukturkapital, till exempel ett tillverkningsföretag, tenderar att handla med lägre priser mellan priser än företag som kräver mindre kapital, till exempel ett konsultföretag.Ett högre pris-till-bok-kvot indikerar vanligtvis att investerare förväntar sig att ledningen skapar mer värde från omsättningstillgångar, eller att marknadsvärdet för ett företagstillgångar är betydligt högre än bokfört värde.
Det finns två vanliga sätt att beräkna pris-bokförhållande till boken.Det vanligaste sättet det beräknas är genom att dela marknadsvärdet för eget kapital med bokföretaget på eget kapital.Alternativt kan företagets marknadsvärde delas upp med det totala bokförda värdet som ingår i balansräkningen.Pris-till-bokförhållanden kan också bestämmas genom att beräkna skillnaden mellan avkastningen på eget kapital och den erforderliga avkastningen på sina projekt.Oavsett den metod som används kommer pris-till-bok-förhållandet att vara detsamma;Det presenteras som ett enda numeriskt värde, även kallad en multipel.
Ett pris-till-bok-förhållande eller multipel av mindre än en skulle innebära att företagets aktier prissätts mindre än deras bokvärden på marknaden;Med andra ord är företaget undervärderat.Pris-till-bokförhållanden mindre än en är vanliga när det gäller ekonomisk inflation eller när det finns en dålig presterande marknad.När ett företag är övervärderat kommer pris-till-bok-förhållandet att vara högre än ett.Historiskt sett, när ekonomin och aktiemarknaderna är starka, har företag handlat över ett pris-till-bok-förhållande på två, vilket indikerar potentialen som aktier under deras nuvarande bokförda värde bär.
Det finns en stark relation mellan pris till-bokförhållanden och returnerar på eget kapital.Företag som har hög avkastning på eget kapital tenderar att sälja över bokfört värde medan företag med låg avkastning på eget kapital tenderar att sälja till eller under bokfört värde.Investerare bör vanligtvis vara uppmärksam på företag som uppvisar felaktigheter av pris-till-bokförhållanden och avkastning på eget kapital, låga priser mellan priser och hög avkastning på eget kapital, eller vice versa.