Vad är en registrerad säkerhet?

I USA, enligt bestämmelserna i värdepapperslagen från 1933, måste värdepapper som erbjuds till försäljning till allmänheten antingen registreras hos Securities and Exchange Commission (SEC) eller undantagna från lagens registreringskrav.En registrerad säkerhet är ett finansiellt instrument vars emittent har uppfyllt lagens registreringskrav.En emittent av en registrerad säkerhet måste lämna in ett omfattande registreringsförklaring till SEC innan de erbjuder värdepapper till salu till allmänheten.Syftet med registreringsförklaringen är att ge potentiella investerare tillräcklig information om företagets erbjudande mdash;värdepapper till salu mdash;så att de kan fatta ett informerat investeringsbeslut.

Emittenten om en registrerad säkerhet måste uppfylla de obligatoriska kraven på avslöjande.En företags emittent måste tillhandahålla i registreringsförklaringen detaljerad information om företaget, dess verksamhet och alla risker som är förknippade med företaget och de värdepapper som erbjuds.Granskade finansiella rapporter måste tillhandahållas, samt information om verkställande lön och eventuella bidrag av aktieoptioner till verkställande direktörer eller styrelseledamöter.Godkännande av SEC: s registrering är dock inte ett godkännande av den registrerade säkerheten.Om registreringsförklaringen innehåller väsentliga felaktigheter eller felaktiga föreställningar om erbjudandet, kan emittenten vara föremål för ansvar för bedrägeri enligt bestämmelserna i lagen.

Det finns flera undantag tillgängliga från registreringskraven i lagen.Värdepapper som erbjuds till salu uteslutande till invånare i en stat är undantagna.Ett privat eller begränsat erbjudande av värdepapper till en liten grupp sofistikerade investerare är också undantagen.De flesta emittenter som förlitar sig på det privata erbjudandet kommer att erbjuda värdepapper till salu endast till ackrediterade investerare .En ackrediterad investerare är en person som i kraft av sin investeringssofistikering eller affärsupplevelse kan självständigt konstatera de underliggande fördelarna med erbjudandet och alla tillhörande risker.

För att kvalificera sig som en ackrediterad investerare måste en person demonstreraatt han har ett visst nettovärde såväl som tillräcklig investeringsupplevelse, så att han kan fastställa fördelarna med erbjudandet.Även om de inte är skyldiga att lämna in ett detaljerat registreringsförklaring till SEC, kommer de flesta emittenter som förlitar sig på ett av undantagen från registreringsbestämmelserna i lagen ändå att ge investerare ett privat erbjudande av memorandum.Det privata erbjudande av memorandum kommer vanligtvis att beskriva verksamheten och alla inneboende risker som är förknippade med erbjudandet av värdepapper.