Vad är en omvänd konvertibel bindning?

En omvänd konvertibel obligation är en obligation som ger emittenten rätten att ändra obligationens huvudbetalning till skuld eller eget kapital i ett underliggande företag.Detta företag är vanligtvis inte detsamma som företaget som utfärdar obligationen.Dessa obligationer hålls i allmänhet på kort sikt och lovar investerarnas höga avkastning för de betalda rektor.Sådana höga avkastningar är nödvändiga för att kompensera investeraren för risken att priset på aktien som ligger till grund för den omvända konvertibla obligationen kan falla till en punkt där, om obligationen konverteras, skulle investeraren få mindre än den ursprungliga rektor.

Mest mestObligationer utfärdas av institutioner till investerare som betalar en första huvudbetalning för rätten att få regelbundna räntebetalningar och eventuell avkastning av rektor.Det finns en typ av bindning som kallas en konvertibel bindning som kombinerar delar av derivatmarknaden med typiska bindningsaspekter.Med en konvertibel obligation har investeraren rätt att ändra obligationen till eget kapital eller skuld i slutet av obligationsperioden, även känd som förfallodagen.Däremot ger en omvänd konvertibel obligation konverteringsrättigheterna till emittenten.

I en typisk omvänd konvertibel obligation gör investeraren en första huvudbetalning och innehar obligationerna för en relativt kort sikt, ofta bara några år eller till och med mindre.Kupongräntan, som är andelen ränta på rektor som ska återlämnas till investeraren i regelbundna avbetalningar, är betydligt högre än de priser som är kopplade till vanliga obligationer.Detta beror på att investeraren tar på sig en risk som är kopplad till den underliggande aktiens potentiella prisnedgång.I huvudsak har obligationens emittent något som kallas ett PUT -alternativ på detta obligationskontrakt.Detta innebär att om det underliggande aktiekursen faller till en viss nivå innan obligationsperioden löper ut, kan obligationens rektor konverteras till aktier i det underliggande aktien.Om detta inträffar sägs det att alternativet har slagits in, vilket innebär att alternativet kan utövas.

När en omvänd konvertibel bindning slås in, kan investeringarna i obligationerna drabbas som ett resultat.Den skuld eller eget kapital han eller hon får kommer ofta att vara betydligt mindre än det huvudsakliga beloppet som betalas för obligationen.Som ett resultat måste investerare i denna typ av obligation alltid rota för den underliggande aktien för att antingen stiga eller åtminstone stanna över knock-in-nivån.