Vad är en kort position?
När en investerare anser att en specifik tillgång sannolikt kommer att förlora värde kan han ta en kort position på den tillgången.Detta kan åstadkommas genom att kort säljer tillgången eller genom att skriva ett alternativ på tillgången.Kortförsäljning är praxis att låna en tillgång, till exempel ett antal aktieaktier, och sedan sälja tillgången till någon annan till det nuvarande priset.Om priset på aktierna sjunker efter försäljningen köper investeraren sedan samma antal aktier tillbaka till det lägre priset, returnerar aktierna till långivaren och fickorna skillnaden mellan de högre och lägre priserna.Alternativt kan en investerare som äger en tillgång ingå ett kontrakt med en annan part för försäljning av dessa aktier till ett fast pris på ett framtida datum och därmed isolera ägaren från förluster.
Till exempel kan en investerare tro att aktiekurserna för företag X kommer att sjunka.Han inrättar ett marginalkonto hos ett mäklarföretag, som är ett konto som gör det möjligt för en investerare att låna inköpspriset från mäklaren med säkerheten som fungerar som säkerhet.Investoren beställer 100 aktier i Company X -aktien till 50 dollar (USD) per aktie, som han sedan säljer till det priset.När aktiekursen sjunker till 35 USD per aktie köper investeraren de 100 aktierna och returnerar dem till mäklaren.
Genom kortförsäljning har investeraren i exemplet ökat sitt portföljvärde med nästan 1 500 USD.Han sålde de lånade tillgångarna för 5 000 USD och täckte de aktier han var skyldiga genom att betala 3 500 USD.Skillnaden mellan de två beloppen, minus räntan på marginalkontot, är hans vinst.Att täcka en kort är processen att köpa samma antal aktier för att återlämna dem till mäklaren eller långivaren.
När en investerare tar en kort position får mäklaren tillgången från sin egen inventering, från en annan mäklare eller från en av dess andra kunder.Under de flesta omständigheter kan investeraren hålla den korta öppen så länge han önskar.Förutom det upplupande räntan på marginalkontot är en risk att hålla en kort öppen att långivaren kan kräva att den lånade tillgången återkommer.Mäklaren kanske kan låna andra aktier, men om det inte kan, måste investeraren täcka omedelbart.Denna process kallas som kallas bort.
Att ta en kort position av spekulativa skäl har betydande risker.Kortsäljande spel på värdet på en tillgång som minskar med tiden.Om priset går upp istället kan förlusterna överstiga den initiala investeringen många gånger över.I exemplet ovan, om aktiekursen steg till 75 USD per aktie från den första $ 50 USD per aktie, skulle investeraren förlora $ 2500 USD på affären.Det mest som investeraren kan vinna på en kort position är 100 procent av den initiala investeringen, men hans förluster kan vara obegränsade, teoretiskt.
När många investerare tar en kort position på samma aktie, om aktiekursen stiger, kan det finnas en enorm rusning på marknaden av korta säljare för att täcka sina positioner.Den ökade efterfrågan driver priset högre, ett evenemang som kallas en kort press.Detta kan få långivare av aktien att ringa bort de korta säljarna, vilket kräver omedelbart köp och återlämnande av aktierna.En kort klämma kan resultera i en enorm förlust för den korta säljaren.