Vad är en strukturerad anmärkning?
En strukturerad anmärkning är ett finansiellt instrument som kombinerar ett enkelt lån med ett mer komplicerat skick, vanligtvis kopplat till en annan finansiell variabel. Eftersom förhållandena kan variera kan risken och värdet på strukturerade anteckningar variera oerhört. En strukturerad anmärkning kommer ofta att utfärdas för att ge emittenten mer skydd mot marknadsförändringar. De kommer normalt att köpas av mer sofistikerade investerare som bättre kan analysera riskerna.
Stora företag utfärdar ofta finansiella instrument som obligationer. Dessa köps av investerare som på ett fast datum får tillbaka sina pengar från företaget plus ränta. Detta gör att företaget kan låna pengar utan att behöva gå till en bank. Vanligtvis kan obligationerna köpas och säljas under sin livstid, med den nuvarande innehavaren som får betalningen när den kommer förfallen. Det pris som en obligation säljer för i sådana erbjudanden återspeglar ofta hur säker köparen och säljaren är att företaget fortfarande kommer att vara verksamma på förfallodagen.
a sTructured Note tar den grundläggande principen för bindningen men lägger till en variabel faktor. Detta är vanligtvis baserat på en separat finansmarknad eller produkt. Till exempel kan en obligation betala fem procent ränta och returnera inköpspriset. En strukturerad anmärkning kan betala två procent, plus en extra betalning som beror på hur väl en viss aktiemarknad har utfört sedan noten utfärdades.
Det utfärdande företaget väljer ofta dessa variabler för att hjälpa sin ekonomiska ställning eller minska risken. Till exempel kan ett guldbrytningsföretag binda räntan som betalas på en sedel till priset på guld. Eftersom priset på guld påverkar sina intäkter, bör räntan vara mer överkomligt hur som helst priset går. Om priset på guld faller kommer företaget att ha mindre intäkter, men behöver inte betala så mycket i ränta på sedlarna.
Villkoret som är kopplat till en strukturanmärkning kan vara mer komplicerat. Jagt får endast tillämpas på rörelser i en riktning. Till exempel kan ett företag lova att betala variabel ränta som matchar varje ökning på aktiemarknaden, men hålla sig till en fast ränta om aktiemarknaden faller.
Villkoret kan till och med följa ett omvänt mönster, till exempel med företaget som betalar anteckningsköparen en lägre räntesats när Federal Reserve: s bankpriser stiger. Detta kan verka motintuitivt men är meningsfullt i vissa situationer. Till exempel, om företaget tycker att det är dyrare att låna från banker under notens livstid, kommer det sannolikt att ha mindre vinst att spendera på att återbetala noten när det kommer.
Eftersom villkoren som är kopplade till en strukturerad anmärkning är olika i alla fall, finns det inga hårda och snabba regler om de är en bra eller dålig investering. Köpare måste lägga mycket mer arbete på att analysera om de sannolikt kommer att göra en bra vinst eller inte. Detta är särskilt sant när du köper från en innehavare under notens livslängd snarare thEn köp av det direkt från företaget när det utfärdas.