Vad är en svansrisk?
En svansrisk är en typ av risk som uppstår när en viss investering inom portföljen uppvisar potentialen att flytta mer än mer än tre standardavvikelser från det etablerade medelvärdet för den säkerheten.Rörelsen kan vara positiv eller negativ, vilket ökar chansen för att säkerheten ökar i värde mer än förväntat eller genererar en förlust som ligger utanför medelvärdet.Att bedöma graden av avvikelse och mängden svansrisk är vanligt när man tittar på hedgefondens avkastning.
Nyckel till bedömningen av en svansrisk är att förstå vad som menas med medelvärdet och standardavvikelsen.Medelvärdet är helt enkelt det normala eller det förväntade värdet på tillgången.Att identifiera medelvärdet gör det möjligt att bestämma vilken typ av prisaktivitet som rimligen kan förväntas från säkerhetens rörelse, med tanke på marknadsförhållandena som de finns idag.Standardavvikelsen är en mätning av volatiliteten i säkerheten, vanligtvis baserad på tidigare prestanda för det specifika innehavet.För värdepapper som har en historia av att vara något stabil, anses avvikelsen låg, medan en säkerhet som har en historia av betydande uppåtgående och nedåtgående rörelse skulle ha en hög standardavvikelse.
Att bedöma svansrisken är till hjälp för investerare, särskilt om det finns en önskan att begränsa graden av risk som är involverade i tillgångarna i en portfölj.Eftersom tillgänglig information indikerar att graden av standardavvikelse flyttar sig från ett acceptabelt intervall ökar också tillgångens volatilitet.När detta händer måste investeraren avgöra om denna bredare än genomsnittliga avvikelse från medelvärdet sannolikt kommer att resultera i tillräckligt med avkastning för att göra det värt att hålla fast vid säkerheten, eller om den skulle säljas innan trenden fortskrider.
Svansrisk kan peka på större avkastning eller till större förluster.Att övervaka riskgraden är avgörande om investeraren vill skydda portföljens integritet och fortsätta gå mot sina definierade investeringsmål.Efter att ha fastställt medelvärdet måste investeraren redogöra för andra faktorer som kan leda till att säkerheten utförs på ett sätt som liknar ett historiskt mönster, vilket möjliggör några möjliga avvikelser i marknadsaktivitet som kommer att ha en direkt inverkan på tillgångens prestanda.Att bedöma svansrisken gör det möjligt att identifiera möjligheten till högre standardavvikelser, bestämma om den högre avvikelsen sannolikt kommer att resultera i en vinst eller förlust, välj sedan åtgärden som anses vara mest lämplig.