Vad är en tranchorder?
En tranchorder är en del eller en del av en fråga om värdepapper med teckningsoptioner som ger köparen rätt, men inte skyldigheten, att köpa en specifik säkerhet.Om ett erbjudande inkluderar två eller flera trancher kan vissa eller alla trancher innehålla en teckningsoption.Ett erbjudande om tranchorist kan ha trancher med olika löptider eller olika risknivåer.Trancher betalas i en föreskriven prioriteringsbeställning när förfallodagen anländer.
En tranche är en del av ett större värdepapperserbjudande.Erbjudanden är indelade i trancher så att delar av en obligationsproblem, till exempel, kan ha olika mognadsdatum.Detta innebär att hela frågan inte mognar på en gång, vilket ger emittenten mer flexibilitet när man betalar obligationerna vid förfall.Olika trancher kommer att ha olika riskgrader för investeraren.En 20-årig tranche har större risk än en 5-årig tranche av samma säkerhet.
En teckningsoption är en derivat säkerhet som utfärdas tillsammans med andra aktier eller obligationer och ger köparen rätten att köpa aktier i framtiden till ett specifikt pris.Aktieoptioner (även kallade aktieköpsoptioner) utfärdas ofta i samband med föredragna aktier eller obligationer för att göra köpet mer attraktivt för investerare.Köparen av en teckningsoption är inte skyldig att köpa säkerheten, men har möjlighet att göra det om priset är attraktivt.Om köparen väljer att inte utöva en teckningsoption genom att köpa säkerheten inom den angivna tidsramen, löper utskrivningen helt enkelt.
Ibland görs ett erbjudande i två eller flera trancher för att möjliggöra ytterligare finansiering efter slutförandet av den första tranche.Ett företag kan erbjuda ett aktieerbjudande vid reservering rätten att erbjuda ytterligare aktier i en andra del om den första tranche inte tillhandahåller tillräckligt med eget kapital, eller om ytterligare finansiering behövs inom en relativt kort tidsperiod.Den andra tranche kommer ofta att innehålla en tranchorder för att göra köpet till en mer attraktiv investering.Det kan finnas en premie i priset för tranchordern eller det kan inkluderas i alla aktier i tranche.
En tranchorder är en sofistikerad investering och används ofta av företag som söker riskkapital.Denna typ av investeringar kräver betydande due diligence från investerarens sida.Det är viktigt att förstå företaget som gör erbjudandet och riskerna.