Vad är en förtroendeföredragen säkerhet?

Förtroendeförberedda värdepapper är investeringar som har skuld- och kapitalattribut.Den unika kombinationen av skuld och föredragen aktie anses i allmänhet vara en livskraftig långsiktig investering, även om en förtroendeförstärkt säkerhet möjliggör tidig inlösen av emittenten av säkerheten.Många exempel på en investering av denna typ kommer också att ha förmågan att skjuta upp räntebetalningar i upp till fem år efter det första utgivningsdatumet.

För att utfärda en förtroendeförberedd säkerhet kommer ett företag vanligtvis att skapa ett förtroende för att fungera som den enhet som utfärdar säkerheten.Finansieringen tillhandahålls av företaget och räknas som en skuld för det nya förtroendet.Denna formel skapar ett bankinnehavsföretag och omfattas av samma förordningar som styr inrättandet av alla holdingbolag.

Bankholdingbolaget kommer att inneha alla emissionade aktier i det gemensamma aktien i samband med säkerhetsarrangemanget.Med hjälp av det gemensamma aktien som en underliggande tillgång föredrog holdingbolaget aktier för investerare.Eventuella intäkter som realiseras genom försäljningen av den föredragna aktien överförs tillbaka till företaget.Samtidigt kommer bankinnehavsföretaget att vara den enhet som garanterar de ränta och betalningar som utfärdas under säkerhetens livstid.

En av fördelarna med emittenten är att ett förtroendeförstärkt säkerhetsarrangemang ger ett antal skatte- och redovisningsförmåner.Eftersom säkerheten beskattas som en affärsskuld är det möjligt att kräva avdrag för räntebetalningarna.Detta skiljer sig från betalningen av utdelning på andra värdepapper, som beräknas på inkomst efter skatt snarare än inkomst före skatt.

När det gäller redovisning hjälper installationen av en förtroendesäkerhet att hålla pappersarbetet enkelt.Förtroende föredragna värdepapper behöver inte visas som skulder i företagets balansräkning.Enligt de förordningar som styr strukturen i ett bankinnehavsföretag anses en förtroendeföredragen säkerhet vara kapital snarare än ett ansvar.

Även om det finns fördelar med en förtroendeförberedd säkerhet, finns det ett par nackdelar att överväga.Ett viktigt övervägande är kostnaden för att upprätta och driva förtroendet för att administrera utfärdandet av den föredragna aktien.Säkerhetens struktur inkluderar vanligtvis en hög ränta på grund av emittentens möjliga att kräva en tidig inlösen.Dessutom kan underwriting -avgifterna för företaget vara något högre än med andra aktieoptioner.