Vad är en variationsmarginal?

Ibland kallas variationsmarginal, variationsmarginalen, innebär ytterligare insättningar av tillgångar när marknadsfluktuationer visar en högre grad av volatilitet.Variationsmarginaler lämnas in till clearinghouse som hanteras transaktionerna av clearingmedlemmen.Betalningen av en variationsmarginal kan ske dagligen eller ett mindre frekvent men konsekvent schema, baserat på graden av volatilitet i samband med investeringen.

I allmänhet krävs inte en variationsmarginal när de underliggande tillgångarna som är förknippade med ett visst alternativ anses vara stabilt.Men om det finns en uppfattning om att någon typ av negativ rörelse angående tillgången håller på att äga rum, kan clearinghouse som hanterar alternativtransaktionerna kräva ytterligare säkerhet eller säkerheter för att skriva beställningen.Ett kassaflöde från clearingmedlem till clearinghouse kommer att upprätthållas i ett konto som är inrättat för clearingmedlemmen och endast utnyttjas om de upplevda ogynnsamma förhållandena visar sig vara verkliga och verkar vara bestående i naturen.

Att spåra marknadsvärdet för ett visst alternativ är viktigt för att bestämma om en variationsmarginal är nödvändig eller inte.Ofta kommer clearinghouse att basera beslutet om förändringen i prestanda från en handelsperiod till nästa, eller en kalenderdag till nästa.En variationsmarginal kommer sannolikt inte att åberopas om beståndet sjunker några poäng under ett par dagar.Men om beståndet fortsätter att sjunka under flera dagar, kan clearinghouse begära en variationsmarginal.

Tillsammans med att titta på faktiska lagerprestanda kommer Clearinghouse också att övervaka för alla nyheter om negativa förhållanden som pågår med det utfärdande företaget.Till exempel, ord om att en fientlig övertagande håller på att äga rum troligen kommer att trycka ner värdet på beståndet tills saken har lösts.Efter att ha lärt sig att ett övertagande försök pågår kan clearinghouse kräva en variationsmarginal tills övertagandet antingen besegras eller äger rum.Vid den tidpunkten kommer åtgärden att granskas och en bestämning görs om marginalen fortfarande krävs, eller så kan den lyftas.