Vad är en justeringsobligation?

En justeringsobligation är en typ av obligationsproblem som ofta utfärdas när ett företag försöker förbli i drift genom att använda någon typ av konkursskydd.Som en del av strategin blir omstrukturering av alla skulder i verksamheten, inklusive eventuella utestående obligationsproblem, nödvändig.Justeringen fungerar i huvudsak som det kumulativa förvaret för alla medel som är skyldiga till investerare i nuvarande obligationsproblem, vilket gör det möjligt för verksamheten att bedriva rekapitalisering av obligationerna innan de fortsätter med den totala omstruktureringen av skuld som är en del av konkursförfarandet.

Det är inte ovanligt att en justeringsobligationsstrategi används när ett företag söker skydd mot IT -borgenärer genom domstolarna.Detta gäller särskilt vad som kallas en kapitel 11 konkurs, som fungerar som en skuldorganisation.Här arbetar domstolen med företaget för att skapa ett schema för återbetalning som ligger inom företagets förmåga att hantera.När en justeringsobligation skapas för att täcka alla utestående obligationsproblem innebär detta att investerare kanske inte får avkastning enligt det ursprungliga schemat, men de kommer att få snabba räntebetalningar och så småningom återkräva alla de investerade huvudsakliga.är faktiskt till förmån för investerare med intresse för de obligationer som utfärdats av företaget som söker konkursskydd.När syftet med skyddet är att allt företaget är chansen att omorganisera operationen så att den kan uppfylla sina skulder, att buntar alla utestående obligationer under ett centralt paraply innebär att investerare är mycket mer benägna att i slutändan få alla avkastningar de förväntade sig,eller åtminstone en majoritet av dessa avkastningar.Däremot, om domstolarna ansåg att företaget inte kunde betala sina skulder och beordrade likvidation av tillgångar för att lösa skuld, skulle investerarna troligen realisera mycket mindre från obligationerna.

Genom att utfärda en justeringsobligation tar det ekonomiskt oroliga företaget ett steg för att säkerställa att alla obligationsinnehavare i slutändan får avkastning på investeringen.Eftersom schemat för återbetalning kommer att fastställas av domstolarna och kommer att ta hänsyn till alla återbetalningsvillkor som är förknippade med de enskilda obligationerna som rullas under paraplyen för justeringsobligationen, finns det en god chans att vissa förändringar i återbetalningsvillkoren kommer att varaimplementerad.Även tillåter dessa förändringar är oddsen för att ta emot alla eller de flesta av de förväntade fördelarna med att investera i obligationen mycket bättre än om företaget tvingades till likvidation och domstolarna tillät endast betalningar som uppgår till en liten andel av den totala investeringen iobligationsproblemen.