Vad är ett tilldelning av handel?

En tilldelning av handel är en term som används för att beskriva en situation där en av de parter som är involverade i en framåthandel beslutar att tilldela den handeln till ett parti som inte ingick i den ursprungliga affären.Användningen av just detta tillvägagångssätt är vanligare med erbjudanden som involverar hypoteksstödda värdepapper som ingår i en affär på A som kommer att tillkännages (TBA) och används vanligtvis när det finns en önskan att undvika antingen leverans av värdepapperinvolverad eller för att komma runt leverans av dessa värdepapper.Denna typ av strategi kan också användas som ett sätt att så småningom handla alla relevanta tillgångar som är involverade i ett lån till den externa parten, som i sin tur gör ett förbund för att orkestrera en leverans till det ursprungliga som ska tillkännages.

Det underliggande syftet med en tilldelning av handel är vanligtvis att kontrollera hur och när handel med verksamheten på de tillgångar som är associerade på ett lån kommer att levereras på en TBA -marknad.Detta är ibland nödvändigt för att säkerställa att det maximala avkastningen genereras från affären, samtidigt som den förhindrar ökningen av ytterligare risker för de parter som är involverade i den ursprungliga affären.Genom att involvera en tredje part i arrangemanget är det lättare att manipulera leveransen av en eller flera av värdepapper som stödjer hypotekslånet, både vad gäller att antingen ta emot eller utfärda leveransen.Under de bästa omständigheterna hjälper strategin att avstå från en förlust som skulle ha inträffat på annat sätt samtidigt som det fortfarande har tillhandahållit det senaste partiet i arrangemanget för att få någon form av fördel av affären.

Strategin för en tilldelning av handel går utöver att helt enkelt sälja en av de underliggande värdepapperen till en tredje part.Vanligtvis kommer affären att omfatta ett förbund av nuvarande innehavare att sälja hela lån till den tredje parten, som i sin tur också samtycker till att köpa de hela lånen.En upphovsman till ett hypotekslån kan använda denna process för att effektivt minska risken för att hålla lånet, medan köparen har chansen att använda transaktionen för att generera en stadig inkomstström från ägandet av de hypotekade värdepapper som är förknippade med de förvärvadelån.

Liksom alla typer av investeringsstrategier har en tilldelning av handel en viss grad av risk.Standard på hypotekslån som är förknippade med värdepapperen kan innebära förluster för vem som för närvarande har dessa tillgångar.Detta innebär att om tilldelningen av handeln är klar när standard på de inblandade inteckningarna inträffar, är det tredje part som i slutändan bär förlusten.Samtidigt, om de hypoteksstödda värdepapperen är förknippade med lån som har flytande eller rörliga räntesatser, finns det också möjligheten för den investeraren att njuta av en större avkastning än ursprungligen beräknat.