Vad är en auktionshastighetssäkerhet?

En auktionssäkerhet, ARS, är en typ av skuldinstrument där räntan ändras efter utfärdandet av instrumentet.Normalt genomförs denna räntaförändring med användning av en process som kallas en holländsk auktion.Kommunala obligationer och företagsobligationer är två vanliga exempel på en auktionshastighetssäkerhet, även om föredragna aktieproblem också kan klassificeras på detta sätt.

Skuldinstrument som kan kategoriseras som auktionsränta värdepapper delar ett par egenskaper.Först har instrumentet en nominell mognad som anses vara långsiktig snarare än på kort sikt.För det andra möjliggör villkoren för utfärdandet av skuldinstrumentet att räntan justeras genom mekanismen för den nederländska auktionen.Det är viktigt att notera att inte alla obligationstyper eller föredragna lagerproblem passar in i denna kategori.

Konceptet att justera räntorna i en auktionsinställning infördes först i slutet av 1980 -talet.Under auktionen skickar en mäklare eller återförsäljare ett försök att justera den nuvarande räntan på en obligation eller den nuvarande utdelningen i en given föredragen aktieemission.Budet överlämnas till en auktionsagent när budgivningen har deklarerats öppet.När auktionen förklarar att budet ska stängas kommer han eller hon att utvärdera buden och bestämma den nya räntan eller utdelningen.Vanligtvis är det den lägsta hastigheten som kommer att väljas och tilldelas auktionshastighetssäkerheten.Datumet för att räntan ändras kallas normalt som ett återställningsdatum.

Beroende på den inblandade marknaden kan en auktionssäkerhet komma till auktion var som helst från var sju dag upp till intervaller på trettiofem kalenderdagar.Det finns några klasser av värdepapper som kan visas dagligen, med återställningsdatum som visas regelbundet under månaden, kvartalet och året.Vissa värdepapper kan emellertid återställa följande arbetsdag efter auktionens slut.

Många investerare tycker att en auktionsräntesäkerhet är en utmärkt investeringsmöjlighet.Det finns emellertid de som inte är för denna typ av investeringsstrategi.Vanligt citerade problem med konceptet om auktionshastighetssäkerhet är att processen kan sänka bankens likviditet i allmänhet och också kan skapa en nedgång i kupongfrekvensen.