Vad är en motsvarande årlig livränta?

En ekvivalent årlig livränta (EAA) -beräkning används för att utvärdera investeringsprojekt som har ojämlika liv.Om en investeringsanalytiker eller portföljförvaltare jämför två olika investeringar med två olika förfallodatum kan denna beräkning hjälpa till att bestämma den bättre investeringsmöjligheten.I allmänhet bedöms investeringar genom att jämföra risk och avkastning.Längre daterade investeringar har en högre riskgrad eftersom de tar längre tid att betala tillbaka investeraren.Som sådan är det viktigt att ta hänsyn till investeringen innan du fattar ett slutligt köpbeslut.

Om det finns två olika villkor för mognad för investeringar gör det det svårt att jämföra returvärden eftersom värdepapper på längre sikt vanligtvis är riskfylldare.Den motsvarande årliga livränta jämför flera möjligheter med olika villkor för mognad genom att ställa in dem alla till ett år.Det vill säga, beräkningen översätter återvändande till en motsvarande årlig ränta så att alla investeringar kan jämföras och bedömas på lika villkor.

Till exempel, om en investerare måste välja mellan två investeringar som båda kostar 100 000 USD (USD), måste han veta hur länge de två investeringarna kommer att ge värde innan han gör en slutlig beslutsamhet.Den första investeringen har en löptid på fem år och den andra investeringen har en löptid på två år.Eftersom den andra investeringen har en kortare mognad är den mindre riskabel och kommer därför att ge en lägre avkastning.Denna bestämning är uppenbar för investeringar med samma initiala investeringsvärde, men det blir mer utmanande när de två beloppen inte är lika.

EAA -beräkningen ger en analytiker ett sätt att jämföra olika investeringsvärden med olika tidshorisonter genom att jämföra totala kostnader.Investeringen med den lägsta kostnaden är den bättre affären.Till exempel, om en investering har ett mått på $ 5 000 USD och en annan investering har ett mått på $ 2500 USD, är den andra investeringen den bättre affären eftersom den har den lägsta årliga kostnaden.

Den faktiska beräkningen är komplex.De två variablerna är nuvärdet för kassaflöden (PV) och livräntafaktorn.Specifikt beräknas EAA genom att dela PV med livräntafaktorn.Livränningsfaktorn bestäms med följande formel: [1/r - 1/r (1+r)^t], där r är hastigheten för avkastning eller rabattfaktor, och t är tidsperioden.Investeringen med det större nuvärdet och/eller den lägsta livräntafaktorn kommer att ha den lägsta kostnaden.