Vad är en inflationsbyte?

Ett inflationsbyte är en finansiell produkt som överför inflationsrisken mellan parterna.Dessa swappar är en del av den bredare klassen av inflationsderivatprodukter, som inkluderar alla produkter vars värde är baserat på inflationstakten.En inflationsbyte är ett linjärt inflationsderivat, vilket innebär att en förändring i inflationsnivån, oavsett inflationsnivå motsvarar en viss förändring i swapens värde.Investerare använder dessa produkter för att köpa och sälja inflationsrisk för att spekulera eller skydda sig mot förändringar i inflationstakten.Vissa enheter skriver inflationsswappar för att finansiera andra investeringar som har liknande risker förknippade med dem.

Inflationsrisk är risken i samband med fluktuationer i inflationstakten.Investerare oroar sig för ökad inflation eftersom den minskar verklig avkastning.Till exempel, om en investerare köper en obligation, förväntar han sig att få obligationens nominella värde när den mognar.Om han till exempel betalar $ 900 US -dollar (USD) för en obligation som mognar på ett år och har ett nominellt värde på 1 000 USD, förväntar han sig cirka 11 procents avkastning.Om inflationen är 2 procent är emellertid obligationens nominella värde endast 1 000/1,02 ' $ 980,39 när det gäller dollar från året innan, så hans verkliga avkastning är bara cirka 9 procent.

Investeraren kan skapa en maximal inflationBetyg genom att delta i en inflationsbyte.Han skulle gå med på att betala en fast ränta på någon huvudsaklig summa, och i utbyte skulle en annan part betala honom inflationstakten på samma rektor.Inflationstakten som bestämmer vad som betalas i dessa swappar är i allmänhet baserad på konsumentprisindexet, eller KPI, som spårar förändringen av priset på en korg med varor över tid.Hur inflationsbetalningen bestäms beror på typen av inflationsbyte.

Många inflationsswappar är nollkupong, vilket innebär att summor pengar utbyts endast i slutet av bytet.Dessa är vanligtvis tvåårs- eller femåriga swappar, och inflationstakten är kumulativ under hela perioden.Vissa swappar har kuponger, vilket innebär att parterna utbyter betalningar i slutet av fastställda perioder, som kan vara varje månad eller upp till ett år.Uppbetalningen av inflationstakten fastställs enligt den årliga eller år till år, inflationstakt.

Investerare kan välja att köpa inflationsswappar om de är rädda för ökad inflation och de vill låsa in en viss takt.De står sedan inför risken för en minskning av inflationen, vilket gör dem värre.Ibland skriver institutioner som regeringar som har produkter vars kostnader beror på inflationsswappar.De vet att avkastningen på swapparna kommer att stå i proportion till kostnaderna för projekten, så att de kan finansiera projekten som använder intäktsströmmen från swapparna.