Vad är en räntebyte värdering?
En ränteswap är ett avtal mellan två parter om att byta kassaflöden som uppstår till följd av ränta på lån som liknar beloppet men som är olika i deras andra villkor.En typisk ränteswap kan vara ett avtal mellan en part som har tagit ut ett lån med en variabel räntesats och ett annat som har ett lån med en fast ränta.Räntesbytesvärderingen vid en viss tidpunkt är skillnaden i det nuvarande värdet på de två framtida inkomstströmmarna.Detta värde kommer att vara en tillgång för en av parterna och ett ansvar för den andra.
Swap gör det möjligt för parterna att utnyttja sin jämförande fördel i sitt eget segment av finansmarknaderna.Till exempel kan företag som har ett högt kreditbetyg ha en jämförande fördel med att samla in långsiktiga medel till fasta priser.En låntagare som har en lägre kreditbetyg kan därför vilja ta ut ett lån med rörlig ränta och ingå en ränteswap för att uppnå säkerhet om kassaflöden in i framtiden.
De periodiska betalningarna som görs under swapavtalet är nettobetalningar från enpart i den andra.Betalningarna representerar skillnaden i de ränta som ska betalas på lånen.Betalningen görs av parten med den större skyldigheten gentemot partiet med den mindre skyldigheten baserat på nettoskillnaden i beloppet av ränta som ska betalas.
Ränteswap -värderingen när som helst kan hittas genom att jämföra det nuvarande värdet på de två benen på ränteswapen.Till exempel, i en räntbyte som består av ett fast ränteben och en flytande räntesen, är de framtida beloppen för fast ränta framtida belopp och betalningsdatum.Det nuvarande värdet på betalningarna på lånet med fast ränta kan därför beräknas utifrån de tillgängliga uppgifterna.
De framtida betalningarna på den rörliga räntesbytet är inte kända, eftersom de är beroende av de framtida rörelserna i variabelt räntaränta på lånet.De främsta räntorna i förhållande till lånet med rörlig ränta kan emellertid härledas med avkastningskurvan i förhållande till lånet.Avkastningskurvan är en graf som visar räntorna på lånet vid olika perioder till lånets löptid, beräknad på grundval av marknadsdata.Med hjälp av den framtida betalningsströmmen beräknad med dessa framåträntor är det möjligt att beräkna det nuvarande värdet på inkomstströmmen på lånet med rörlig ränta.
Det sista steget i ränteswapvärdering är att jämföra det aktuella värdet på de två benenav lånet.Skillnaden mellan de två är det nuvarande värdet på räntesbytet.Denna räntebytevärdering kommer att inkluderas i de finansiella rapporterna som ett ansvar för en av parterna och en tillgång för den andra parten.