Vad är bondens varaktighet?

Bondens varaktighet, i den bredaste bemärkelsen, är den tid som måste passera innan en obligationsproblem når mognad.Inom denna process ägnas noggrann uppmärksamhet åt obligationens faktiska värde när den rör sig mot mognad.Att beräkna värdet på en obligation är relativt enkel när den tillämpade räntan är fixerad, även om det är särskilt svårt att bestämma det aktuella värdet på en variabel hastighetsbindning vid en specifik punkt i mognadsprocessen inte är särskilt svår.

Ett mer djupgående koncept av bindningstid vid det hänför sig till alla typer av obligationer är som ett sätt att mäta graden av känslighet som obligationsproblemet uppvisar för räntorörelser.Bindningsvaraktighet mäts normalt i år, med noggrann uppmärksamhet på det faktiska värdet på bindningen vid varje årliga intervall.När det gäller problem med fast ränta, identifieras den upplupna räntan lätt genom att konsultera villkoren för själva obligationsproblemet.Med en obligation som har en variabel ränta är det nödvändigt att identifiera den rådande räntesatsen vid den punkt där den nuvarande räntebetalningen förfaller.Denna förändring i värdet på obligationen på grund av tillämpningen av räntan kallas dollarens varaktighet.

Det finns ett antal olika formler som används för att identifiera bindningsvaraktigheten.En av de vanligaste tillvägagångssätten kallas Macaulay -varaktigheten.Utvecklad av Frederick Macauley identifierade detta tillvägagångssätt den vägda genomsnittliga löptiden förknippad med obligationsproblemet, förutsatt att vikterna är de diskonterade kassaflödena som gäller för den nuvarande ränteperioden för obligationen.Tanken bakom Macauleys strategi var att göra det mycket lättare att bestämma risknivån förknippad med en given obligationsproblem, baserat på den variabla räntan, eller till och med möjligheten att bandet kallas tidigt.

Investerare som föredrar den relativt låga risknivån förknippad med obligationsproblem kan ytterligare isolera sig från att eventuellt misslyckas med att tjäna så mycket avkastning som de vill genom att ta sig tid att projicera obligationens varaktighet.Detta gäller särskilt i situationer där obligationen är strukturerad på ett sätt som gör det möjligt för emittenten att ringa obligationen tidigt.Genom att ta hänsyn till de möjliga fluktuationerna i räntorna och hur den fluktuationen kan påverka obligationen från frågan om mognad är investeraren i en mycket bättre position att avgöra om att köpa obligationen faktiskt är värt tiden ochansträngning.