Vad är samtalsskydd?

Samtalsskydd hänvisar till bestämmelser som finns i villkoren för avtal som är förknippade med en kallbar obligation.I huvudsak hänvisar samtalsskydd till den tidsperiod då gäldenären inte kan utöva förmånen att kräva en tidig inlösen av säkerheten från investeraren.I vissa fall beskriver samtalsskydd också rättigheterna och privilegierna för obligationen eller innehavaren, och hur de relaterar till de villkor som måste existera för att säkerheten ska lösas in före förfallodagen.

Kallbara obligationer är konstruerade för att tillåta emittenten av lånet eller obligationen att kräva inlösen av säkerheten.För att säkerställa att investeraren som väljer att köpa obligationen kan förutse en rimlig avkastning på sin investering, ingår villkoren som stavar hur och när gäldenären kan kräva inlösen.I allmänhet inkluderar detta att specificera en tidsperiod som måste passera innan gäldenären kan underhålla möjligheten att ringa obligationen.Till exempel kan tioåriga obligationer inkludera det förbehåll som de inte kan kallas förrän minst fem år från inköpsdatumet har gått.Obligationsinnehavaren säkerställs således att få åtminstone viss avkastning på investeringen och får den ränta som samlas upp till det datum då gäldenären väljer utfärda inlösenbeslutet.

Tillsammans med att ställa in omkretsen av hur tidigt obligationen kan kallas, definierar samtalsskydd ofta vilken typ av en premium som innehavaren kommer att få från gäldenären.Denna premie är kompensation utöver den ränta som samlas upp till datumet för samtalet.Genom att inkludera denna typ av detaljer i samtalsskyddet är det möjligt för investeraren att projicera den ungefärliga avkastningen i händelse av att obligationen kallas tidigt.

Samtalsskydd kan också innehålla information om eventuella påföljder som gäldenären kan ådra sig till följd av att man utfärdar ett tidigt samtal.Denna information är till hjälp för gäldenären, eftersom det är möjligt att väga kostnaden för att ringa obligationen vid en given punkt i mognadsprocessen, snarare än att låta den nå full mognad.I allmänhet kommer samtalsskydd att innehålla bestämmelser som är till hjälp för både investeraren och gäldenären, vilket ger båda parter en solid förståelse av vad som kommer att äga rum i händelse av ett tidigt samtal.