Vad är valutaöverlägg?

Internationella portföljer inkluderar tillgångar i olika valutor.Liksom vanliga portföljer kräver dessa portföljer fonder för att fördela tillgångarna och välja de värdepapper som ska investera.Dessutom behöver internationella portföljer skydd mot ogynnsamma valutakursrörelser och möjligheter att dra nytta av gynnsamma valutakursrörelser.Valutaöverlägg är en investeringsstrategi som används av överläggningsförvaltare som är specialiserade på att hantera valutans exponering av internationella investeringsportföljer.Valutaöverlägg maximerar portföljens prestanda genom att hjälpa dessa specialister att mäta valutaprestanda för att bestämma strategier för att minimera risken och maximera vinsten.

Specialföretag, kända som valutaöverläggningschefer, hanterar valutakositionerna för internationella investeringsportföljer.Portföljerna använder valutaöverlägg för att begränsa risken från ogynnsamma rörelser i valutakurser och maximera vinsten från gynnsamma rörelser i valutakurser.Beroende på investerarnas preferenser kan överläggningschefen fokusera mer på säkring mot riskerna eller spekulera för att få vinster.Några av de institutioner som använder valutaöverlägg inkluderar begåvningar, företagsföretag och pensionsfonder.

Överläggningschefen kan vanligtvis skräddarsy valuthanteringsplanen för att möta investerarnas preferenser.Investeraren kan bestämma vilken procentandel av portföljen att investera i utländska tillgångar, hur mycket valutarisk att ta och om man ska fokusera på att minimera riskerna eller maximera vinsten.Dessa beslut dikterar graden av engagemang av överläggningschefen.

Ett passivt valutaöverlagringsprogram innebär att ta bort en del av de internationella investeringsportföljernas valutarisk.Ett aktivt valutaöverläggsprogram involverar en överläggningshanterare som aktivt ändrar säkringsgraden för valutorna baserat på förväntningar angående framtida rörelser av växelkurser.Om chefen för en aktiv portfölj förväntar sig att en valuta sjunker i värde ökar han eller hon dess säkringsgrad för att skydda mot förluster.Om chefen förväntar sig att en valuta kommer att öka i värde, reducerar han eller hon sitt säkringsgrad till vinst från valutans exponering.

Ett aktivt program för portföljen skulle i allmänhet kosta mer än ett passivt program.I allmänhet, om chefen måste använda mer resurser, till exempel tid och teknik, för att maximera värdet på portföljen, skulle valutakostnaden kosta mer.Kostnaden för valutaöverlägg beror också på antalet valutor i portföljen och risken för varje valuta, fluktuationerna i tillgångarna och frekvensen av valutavalutor som krävs.Andra faktorer som kan påverka kostnaden inkluderar de derivatprodukter som används för att hantera portföljens valutaexponering och graden av precision som investeraren vill ha.