Vad är bedrövad skuld?

Ibland kallas Vulture Capital eller nödställda värdepapper, nödställda skulder inkluderar obligationerna och andra former av värdepapper i samband med ett företag som genomgår konkurs eller troligen kommer att göra det inom en snar framtid.I många fall görs köpet av dessa instrument med förväntan på att företaget kommer att komma ut från sina ekonomiska elände och bli lönsamma igen.Under tiden tillåter köpet av skulden de nya aktieägarna eller obligationer att aktivt delta i processen att omorganisera företaget när det försöker positionera sig för en återgång till lönsamhet.

Mindre vanligt är köpet av nödställda skulder en strategi som används av företagens raiders.Detta är ofta fallet när det misslyckade företaget äger ett antal tillgångar som Raiders tror kan säljas för väsentligt mer än de pengar som investerats i att köpa aktier och obligationer som utfärdats av verksamheten.Efter att ha fått kontroll över företaget kan Raiders tvinga försäljningen av återstående aktier, förvärva full kontroll och börja demontera verksamheten.Som en del av den demonteringen säljs tillgångar för att betala av företagets skulder, med den återstående vinsten direkt till Raiders.

Det finns faktiskt en hel del pengar att tjäna genom att förvärva nödställda skulder.Som med alla typer av investeringsprocesser måste investerare titta noga på ett antal faktorer innan de försöker köpa aktier och obligationer som utfärdats av företag som kommer att misslyckas.Detta inkluderar att förstå vad som händer på marknaden med liknande företag, orsakerna till att verksamheten misslyckas med att göra en vinst och vad som rimligen kan göras för att rädda företaget och återställa det till lönsamhet.Förutsatt att en investerare anser att det finns en god chans att företaget kan sparas och göras lönsamt ännu en gång, kan investeringen i nödställda skulder vara ett klokt beslut.

Det finns risker i samband med att förvärva nödställda skulder.En av de mest uppenbara är att företagets beräknade prestanda inte äger rum.När detta är fallet kan aktierna och obligationerna bli värda mindre än investeraren som ursprungligen betalade för dem, vilket resulterar i en förlust.Om planen är att förvärva den nödställda skulden, tvinga försäljningen av återstående aktier och obligationer till en företags raider, finns det alltid chansen att de återstående aktieägarna kommer att svika, vilket effektivt får planen att stanna.Vid den tidpunkten måste Raider bestämma sig för att hänga på de förvärvade aktierna eller sälja dem, ofta med förlust, till aktieägarna som inte kommer att sälja sin investering i det nödställda företaget.