Vad är informationsförhållande?

Ett informationsförhållande är en beräkning som har att göra med mängden avkastning som realiseras av en investeringsportfölj som ligger över ett specifikt riktmärke, med utsläppsrätter för volatiliteten i samband med dessa avkastningar.Informationsförhållanden betraktas ofta som en användbar strategi för att bedöma effektiviteten i en chefs förmåga att konsekvent generera en avkastning på de investeringar som komponerar portföljen.Förhållandet kan beräknas för att täcka en period så kort som en månad, eller så länge som ett par år, med beräkningen justerad för att möjliggöra en årligisering av de data som används för att bestämma förhållandet för den period som övervägs.

Att upprätta riktmärket som används för att utvärdera mängden avkastning är avgörande för att bestämma informationsförhållandet.Många tillvägagångssätt kräver att man använder ett index som är relevant för marknaden där de värdepapper som ingår i portföljen handlas.Bidrag för vad som kallas -spårningsfelet måste också göras.Spårningsfelet är helt enkelt avvikelsen som finns mellan indexavkastningen och portföljen returnerar.Denna kombination av att bedöma avkastningen och det relaterade spårningsfelet gör det möjligt att identifiera den verkliga konsistensen i chefens ansträngningar, eftersom det är möjligt att ha ett högre spårningsfel som kompenserar avkastningen och resulterar i ett lägre informationsförhållande.

Det är också möjligt att använda detta förhållande vid bedömningen av effektiviteten hos administratörer av säkrings- eller fonder.Här innebär formeln att identifiera den förväntade avkastningen på portföljen och dela den med mängden risk som administratören antar och sedan relatera dessa uppgifter till riktmärket som identifieras.Ett högre förhållande indikerar att chefen eller administratören uppfyller förväntningarna från investerarna i fonden och använder investeringsstrategier som är i fondens bästa.I händelse av att informationskvoten indikerar att administratören inte konsekvent flyttar fonden framåt, kan åtgärder för att korrigera situationen vidtas, vilket skyddar intressen för alla investerare som är involverade i fonden.

Medan många investerare och andra i det finansiella samfundet anser att den grundläggande informationsförhållandet är ett effektivt verktyg för att bedöma hanteringen av en portfölj, finns det de som känner att uppgifterna härrör från ansträngningen är begränsad i vad den berättar om prestandanav chefen.Till exempel, medan det vanliga sättet att beräkna förhållandet förlitar sig på sunda matematiska processer, tillåter det inte hänsyn till hävstång, en faktor som ofta kan påverka hur effektivt en portfölj hanteras.Av denna anledning rekommenderar vissa experter användning av formler som möjliggör påverkan av hävstångseffekten som ett sätt att få en mer avrundad bedömning av chefens konsistens.